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股市分析:2018年年终总结:在凛冽寒风中播下希望的种子!

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2019年01月12日 06:11:56

原标题:股市分析:2018年年终总结:在凛冽寒风中播下希望的种子!

腥风血雨的2018年终于过去了,按惯例,先盘点一下辛苦一年的盈亏情况,共亏损10.74%,是我二十二年股市生涯中第二个亏损大年,亏损幅度仅次于2008年,并终止了连续四年的盈利,五连盈希望破。自1997年以年,累计收益也回撤至45.35倍。

以下是投资股市二十二年收益表

总盈利 45.35倍。

注:

1.计算方法,每年投资收益率=年终收益/每年年初投资额-每年从股市抽取资金额的一半。 总投资收益=历年总收益额/1997年初投入额。

2.由于原始投入本金不多,本人及 家庭基本没有其他收入来源,二十二年来从 股市收益提取了大半用于家庭日常生活开支及购车和建造、投资房产,如果没 有这些,实际收益应该 还要高不少。

回首自己自1996年底投资股市以来,历经多次熊市,最刻骨铭心的当属2001~2005年、2008年,2015至今的大熊市,尤其2018年,从蓝筹到小盘到题材无一幸免,银行、地产、医药、机场、光伏、白酒,黑天鹅无处不在,投资者伤痕累累,我也中了白云机场和京新药业的政策雷。

有一个有意思的现象,在我投资股市二十二年生涯中,亏损的年份不多,只有6年,但98年亏,08年亏,18年都是亏,都说8是吉利数,可我逢8必亏,看样子到28年我一定要空仓。

总结一下2018年的教训真的太多了,微观上个股操作失误多多自不必一一细说,宏观上,对金融去杠杆给经济和股市的影响认识不足,对中美贸易战的严重程度认识不足,对股市下跌的幅度和时间长度认识不足。年初偏乐观,全年一直满仓,跌破3000点后还逐步加了点小杠杆(幅度很小)。实际上,在去年及前几年大幅盈利后,年初股指的大幅上涨,作为一个老股民是应该有所警惕的,当然,跌破3000点后满仓是应该的。

今年最出乎我意料的是,阳春三月,中央电视台财经频道《投资者说》栏目,对我这个来自偏远小县城的普通投资者进行了采访,并在央视播出了两集,这是作为一个小散户的莫大荣誉,也是对我的莫大的鼓励和鞭策。

今年虽然也录得亏损,但亏损幅度显著小于指数跌幅,首先得益于春季第二重仓股白云(A+H)的良好表现,第一重仓股的中国平安跌幅比较小,港股第一重仓股安硕印度ETF表现不错,其次,持有的兴业银行同样表现不错,山东药玻还创出了历史新高,保利地产由于网格原因,获利不少,叠加打新收益和港币升值。其实,我对今年的亏损还是比较满意的,我不是神仙,年年赚钱是不现实的,何况今年的亏损幅度比大盘小得多。

A股目前按持有市值大小,主要持有中国平安、HS300ETF(仅供网格交易用)、贵州茅台、兴业银行、保利地产、金禾实业、克明面业、山东药玻、瑞贝卡、tcl集团。其中中国平安是仓位中的最重仓的股票,贵州茅台暴跌后重点加了仓,目前仓位也较重,相比前三季度,一般仓位的持股变化比较大,大多是行业细分龙头,金禾实业、克明面业等大多是四季度买入的。

港股帐户按市值大小、主要持有安硕印度ETF、中国太保(由于大跌退居仓位第二)、中国信达、价值韩国ETF、xtr富时越南、中石化冠德。

B股持有少量的晨鸣纸业,元旦后买了古井贡b。

美股已不再持有。

梳理一下自己的持仓特点,以A股为主,以港股、B股、国外股市为辅,以蓝筹为主,中小盘为辅,以平安保险为首的金融股和以贵州茅台为首的消费股为主,以行业细分龙头为辅,主要持仓以长期持有为主,一般仓位和小仓位股票持有时间视情况或长或短。

为分散国内投内投资的风险,这几年趁国外股市大跌的机会,用港股帐户分别重仓了安硕印度、一般仓位了价值韩国、XTR富时越南,以涨跌幅论,安硕印度平稳上涨、收益不错,XTR富时越南暴涨暴跌,符合新兴市场特征,价值韩国的收益远逊我自己的收益表现,是个失败的投资。总体而言,由于安硕印度占仓位绝对大,从今年看,分散投资总体还是起到了分散风险的作用,假如A股继续暴跌,我将卖出这些持股,增援大A。

目前的A股市场风声鹤唳,投资者的信心降到了冰点,一有风吹草动,投资者便会溜之大吉,先跑为敬。说实话,我也有心理压力,但作为一个职业投资者,我的压力和一般投资者还是有区别的,一般投资者恐惧的是自己的持股会继续下跌,我的压力来源于家庭费用开支和几套房贷的压力,这些开支的唯一来源是股市收益(虽然由于房价上涨,房贷相较于房价已很小了)。但我仅仅是有压力,挺一挺就过去了,我不会有恐惧,我相信国运,中国人勤劳、聪明、贪婪,只要领头人不犯大的错误,中国成为世界一哥不会有疑问,我相信A股目前的估值己充分反映了中美贸易战、金融去杠杆、经济下滑等悲观预期,我相信平安、茅台,他们是中国最优秀的公司之一。

曾几何时,尤其是去年,蓝筹、白马联袂上涨,许多投资者言必称价值投资,价值投资在A股似乎已蔚然成风。经过一年的大幅下跌,再看看眼下,随着中国平安、贵州茅台、招商银行、格力电器、美的电器等标志性蓝筹白马股的下跌,越来越多的伪价值投资者现出了原形。实践中,许多人不是不相信成功价值投资者理念,也未必不相信价值投资能够赚钱,他们只是在投资实践中做不到价值投资!因为他们战胜不了人性,战胜不了自我!成为一个真正的价值投资者最大门槛,专业知识、投资理念肯定非常重要,更重要的是在诱惑无处不在的股市中始终保持理性行为的定力!这种能力只有极少数人具备。所以,价值投资从来没有,将来也不会股市投资的主流!

展望2019,我唯一要做的就是满仓耐心等待,好股+好价+适当分散+耐心持有,战胜自己内心的恐惧与贪婪,在春寒料峭在播下希望的种子,只等着秋天收获沉甸甸的果实。

冬天既然来了,春天还会远吗?(作者:玉山落雨)

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