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原创黄金暴涨意味着什么?

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年07月10日 16:47:05

原标题:黄金暴涨意味着什么?

随着黄金ETF的资产持有量攀升至2013年以来最高水平,金价仍在迈向2016年6月以来最大单月涨幅。

即使如此,现货黄金周五亚市盘中快速走高,站上1420美元,最高触及1424.72美元/盎司,日内涨幅达1%。本周以来,金价已上涨逾1%,过去六周累计上涨了11%。金价本周有望连续第六周上扬。

很多读者想通过现象看本质,黄金暴涨的背后意味着什么呢?

黄金一直被视作是避险资产,顾名思义,一旦市场出现风险事件将会对金价构成支撑。

比如2016年的英国脱欧就是近年来最大的风险事件之一,这使得黄金出现了大幅的拉升。

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同样的在2014年瑞士黄金公投未能通过,黄金短线急跌,不过因为同一日日本评级遭下调,黄金短线反弹逾80美元,因市场避险情绪急升。

另外黄金的走势和美联储的货币政策走向也有很大的联系,比如2016年末美联储宣布将在2017年加息三次,以及2018年四次加息都是黄金表现最为颓靡的时候,因为黄金是非孳息的资产,因此美联储加息会使得黄金吸引力下降。

同理当美元资产开始走弱的时候往往黄金也会迎来反攻。比如紧接着2018年4次加息后的这一波,因为美联储将在2018年12月和1月的时候都表达了停止加息的观点,这被视作是加息周期结束的标志,所以黄金趁势反弹。

但是随着近期来市场风险越发的复杂化,黄金能否暴涨还有一些新的情形。

首先是美国的经济。美国近两年一直是黄金持仓持续下降的主要市场,因为美国经济相对强劲,这使得北美市场投资者主要持有美元资产。

这在国际贸易争端期间尤为明显,由于市场预期贸易争端对于其他国家的影响远大于美国,再加上美国的经济总体强劲,即使贸易紧张情绪令市场风险情绪回升,黄金依然走低。这是因为黄金以美元计价,美元走强会打压金价。

当前市场更多的是关注美国的薪资和消费数据,因为美国的就业目前仍处于49年最好水平附近,因此对美国未来经济影响最大还是消费和薪资数据的变化。随着近期美国消费疲软的状况越发的明显,黄金往往可以借此出现一波反弹走势。

其次是替代品种的影响作用。

主要对手是日元和比特币。比如在2017年末比特币一度逼近20000美元

而同期黄金的涨幅是明显弱于比特币的

股市的持续走高会影响市场风险情绪。比如尽管2019年4月以来国际贸易的紧张情绪有所发酵。但是黄金总体处于下行走势。

对比同时期的美股就可以看出。

所以一旦股市出现大幅的下跌。可能会推动黄金走高。但是这里必须全球股市暴跌,而不能单单看一个国家的股市表现。因为全球股市遭恐慌性抛售,说明经济疲软已经蔓延到了全世界。

如果仅仅只是一个国家股市疲软,比如美国,很有可能是美联储的加息预期使得股市承压,这种情况下美元的强势也会施压黄金。

最后央行持续增持黄金的行为也会推动金价。因为央行的比较大。比如上文提到的瑞士黄金公投,当时市场的预期是一旦公投通过将会使得黄金暴涨17%,因为公投要求瑞士央行在5年内增持1500吨黄金,而日本在2016年也仅有760吨左右。(尽管最后并没有成功)

随着2018年全球央行增持黄金的热潮,这也将推动黄金走高。

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