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期市收评:商品期货走势分化 郑棉、郑油尾盘跳水

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年05月30日 15:05:33

金融界网站5月30日讯 国内期市收盘,商品期货走势分化,郑棉、郑油等强势品种尾盘跳水。郑棉、郑油收涨逾2%,热卷、苹果、焦炭、豆油涨逾1%,橡胶跌2.2%,沪铜、硅铁跌逾1%。

截至收盘,螺纹、菜籽、锰硅、棕榈、郑煤、沪锡、沪金、原油、玻璃、沪镍、白糖等收涨。铁矿、焦煤、鸡蛋、郑醇、沪铅、菜粕、豆粕、沪铝、沥青、玉米、塑料、沪银、沪锌等收跌。

期市收评:商品期货走势分化 郑棉、郑油尾盘跳水

菜油触底反弹 中长期仍有上涨空间

菜油中长期存在供应缺口:临储菜油剩余量不多、国内菜籽连续减产、菜油进口依赖度加大,预计2018/19年度国内菜油总供应400万吨左右,而消费量在460万吨左右,后期菜油可能供不应求,短期拍卖和定向菜油填补了部分供应缺口,但中长期来看,随着抛储和定向菜油的逐渐消化,菜油的供应缺口将逐渐被放大。

油脂市场氛围转好:棕榈油供需格局有所改善,价格止跌企稳,为菜油价格提供支撑;原油价格持续上涨,市场开始关注原油价格上涨对生物柴油的消费提振。

中长期来看,菜油供应将逐渐偏紧,市场存在上涨的基础,预计期价仍有上涨空间,但短期现货需求较差以及进口利润较好等对盘面有所打压,菜油基差也有进一步走弱的风险,菜油期价上涨不会一蹴而就,盘中洗盘会比较频繁,目前资金已经开始布局,后期要等待现货配合才能流畅上涨,主力09合约在6400元/吨附近的底部支撑较强,做多菜油存在一定的安全边际。

库销比持续下降推升全球棉价重心 棉花牛市刚开始?

董淑志认为,库存消费比持续下降是棉花价格长期上涨的核心驱动力,棉花的牛市才刚刚开始。

内棉上涨具体逻辑为:

1. 国内长期产不足需,产量增长受限,300万吨缺口长期存在,中美和谈解除需求担忧。

2. 储备库存下降,抑制能力消减,高品质新疆棉占比少,存在结构性问题。

3. 套保盘锁定大量资源,库存社会高等级有效供给减少。

4. 种植成本推动:包地费用、原油上涨带来的物化成本上升。

5. 天气扰动、大量资金涌入:成本17200-17400,现货持有成本在16600附近。

美棉上涨的核心逻辑为:

1. oncall未点价与基金净多:冤家路窄

2. 美棉销售好说明了全球高等级需求旺盛、产品升级

3. 中美和谈,中国大量购买美棉

4. 天气,近期德州干旱

5. 全球经济持续增长,需求稳定

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