您的当前位置:华讯首页 > 投资专栏 > 正文

去年一年利润24亿,今年一季度就10亿!难怪这只龙头被机构看好!

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年05月30日 15:57:03

涨价、涨价、涨价!现在除了工资不涨,好像啥都在飞涨。之前油气大涨,石油化工天然气股暴涨一波。而上海证券发现浙江龙盛(600352)这家龙头企业因为化工品的涨价,也将迎来业绩拐点,详情如下。

1. 国内染料龙头,净利润大幅增长,业绩拐点或出现

浙江龙盛是国内染料龙头企业,公司发布 2017 年年报及 2018 年一季报,公司 2017 年实现营业收入 151.01 亿元,同比增长 22.22%;归母净利润 24.74 亿元,同比增长 21.92%。2018 年一季度实现营收 42.31 亿元,同比增长 7.41%,归母净利润 10.19 亿元,同比增速 103.33%。

2. 产品毛利率较高,中间体逐步提升

近年来,公司毛利率和净利率较为稳定,毛利率在 35%附近波动,净利率在 20%左右波动,2018 年 Q1 季度受染料及中间体价格提升影响毛利率和净利率均为近年高点。

从近五年销量数据来看,染料销量近五年内,有三年在 24-25万吨之间,16 年销量较低为 19.61 万吨;助剂及中间体销量稳步增长。库存方面,染料库存近两年处于高位,助剂库存也略有增长,中间体库存维持稳定。

3. 环保督查提升集中度,供给改善推升价格

随着 2017 年环保督查深入江浙地区,染料供给出现收缩,导致产品价格出现连续上涨,目前分散黑价格已经超过 5万元/吨。活性染料受中间体涨价影响,价格预期也将大幅上调。间苯二酚方面,全球产能集中度极高,在三井和 INDSPEC 退出后,仅剩龙盛、住友合计拥有 6 万吨产能(扩产完成之后全球产能约 8 万吨),市场处于紧平衡状态。

预计公司 2018、2019、2020 年营业收入分别为 177.43 亿、207.30 亿元和 245.81 亿元,增速分别为 17.50%、16.83%和 18.58%。全面摊薄每股 EPS 分别为1.02、1.21 和 1.42 元,对应 PE 为 12.8、10.8 和 9.2 倍。

(免责声明:文章内容不构成买卖依据,投资有风险,入市需谨慎!)

“一牛财经”,每天带来有趣、有料、有态度的财经、股市背后的故事,关注“一牛财经”。我们不止是专业,就怕你不来!

相关推荐:

栏目分类


华股财经所载文章、数据仅供参考,风险自负。

提示:华股财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。

华股财经为深圳市大赢家网络有限公司旗下财经网站 All Rights Reserved 版权所有 复制必究,客服QQ:511235903