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2019北斗产业商用化正式开启,重点关注四维图新

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年02月24日 15:13:56

原标题:2019北斗产业商用化正式开启,重点关注四维图新

北斗系统是我国着眼于国家安全和经济社会发展需要,自主建设、独立运行的卫星导航系统。在当前贸易摩擦加剧的逆全球化背景下,发展自主的卫星定位系统关系国家安全,势在必行。

虽然实现终端产品的国产化替代道路曲折,但设备投资有望受益于逆周期投资,确定性较高。2019年北斗产业商用化正式开启。

2018年北斗系统建设成绩斐然:完成10箭19星发射,创下世界卫星导航系统建设和我国同一型号航天发射新纪录。北斗系统各项性能优越,定位精度为水平10米、高程10米(GPS:水平9米、高程15米),其中在亚太地区定位精度达水平5米、高程5米,测速精度为0.2米/秒,授时精度为20纳秒(GPS:40纳秒)。

北斗三号基本系统2018年12月27日建成,提供全球服务。上海的精准位置服务公司千寻位置近日开展首次北斗全球用户体验测评,结果显示:增加北斗三号的信号后,北斗系统平均定位精度提升至5米,比北斗二号提升1倍;北斗三号的信号已经覆盖全球,并能较好服务于“一带一路”国家和地区。

2019至2020年我国还将发射11颗北斗三号卫星:综合来看北斗导航系统性能不逊于,甚至部分指标优于美国GPS。目前,北斗三号已实现“一带一路”覆盖,根据计划,2019至2020年我国还将发射11颗北斗三号卫星,实现与GPS对等的真正意义上的全球覆盖,考虑到性能优势,有望全面超越GPS。

2020年将完成全球覆盖,比肩GPS:根据我国北斗产业发展的“三步走”战略,2020年将完成全球覆盖,北斗企业的市场空间正逐渐打开,国内市场培育起来的产业链中游设备终端企业已具备国际市场竞争能力。虽然实现终端产品的国产化替代道路曲折,但设备投资有望受益于逆周期投资的先行者,确定性较高。

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当前全球有四大导航卫星系统(GNSS),呈现出“1+3”的格局:

其中“1”指的是发展最为成熟,全球市场规模最大的美国全球卫星导航定位系统(GPS),“3”指的是俄罗斯的格罗纳斯系统(GLONASS)、欧洲在建的“伽利略”系统(GALILEO)和中国的北斗系统(BDS)。

北斗产业链:

到2017年年底,我国上、中、下游产业链占比分别为11%、52%、37%,已形成北斗完整产业链。

上游:卫星研究制造、卫星发射、地面基础设施建设。上游的基础类产品包括应用基础器件(天线,芯片,板卡),基础软件,基础数据;

中游:基础产品与卫星导航应用终端(具体可分为导航、测量和授时三个领域)的研制生产;

下游:应用服务市场(还可细分为军用、行业和消费市场三个方向)。

2017年卫星导航产业链占比

北斗导航产业链中的上市公司

2017年我国GNSS产业市场份额占世界11%,低于美国,欧洲和日本。但近年来政府出台多种政策明确促进北斗系统的民用领域发展,加上中国市场终端用户基数庞大,未来仍有很大的增长空间。

根据中国卫星导航定位协会预测,到2020年,中国将建成服务全球的北斗卫星导航定位系统,届时用户规模将达到世界第一,年产值将超过4000亿元,导航定位终端社会总持有量超过10亿台。

根据卫星导航与位置服务市场中消费用户的分布情况,主要分为军用应用市场、行业应用市场和大众应用市场三大类。截止2017底,北斗产业军用市场与民用市场的比率大约为35%:65%。

军用领域:在“强军思想”的指导下,以及当前中美贸易摩擦带来的地缘政治不确定性增强的情况下,未来国防开支有望维持较高的增速,军用北斗市场占国防开支的比重也将提高。2018年国防开支增速回升至8.1%。

民用领域:根据2018年《国家卫星导航产业中长期发展规划》提出到2020年,我国卫星导航产业规模将超过4000亿元,按照民用市场占比65%计算,预计2020年北斗民用市场规模有望达到2600亿元。

而行业高精度与消费级车载导航将成为北斗成长最快的两大细分领域。据中国产业信息网数据,2016年行业车辆监控终端销售收入约66亿元,高精度类产品的销售收入近60亿元。

A、高精度率先国产化

2013-2017年以来国内高精度GNSS市场规模复合增长率约35%,预计2018年高精度产值有望达到168亿元。我国高精度卫星导航市场规模仅占整体卫星导航市场规模的4.3%,而目前成熟市场高精度约占15%的比例。

国内高精度GNSS市场主要由华测导航、中海达、南方测绘三家公司主导,根据《高精度卫星导航定位市场研究报告》,2017年三者共占有市场约80%的份额。

B、车载导航服务有望成为北斗民用化的突破口

据中国产业信息网的数据,我国2016年汽车后装市场终端销量约800万台,后装市场终端销售收入超176 亿元;前装市场终端销量突破550万台,前装渗透率接近20%,前装市场终端销售收入超303亿元。 2016 年车联网用户规模突破1600万,车联网渗透率接近8.24%,市场规模达到192亿元。

一方面是由于车载导航市场的技术要求不高,市场竞争的激烈程度相对较小,未来北斗企业可以通过不断提升技术实力和市场竞争力在这一领域获得一定份额;另一方面汽车导航终端对功耗的要求不如智能终端产品的要求高,北斗导航系统可以发挥其在精度、定位方面的优势。

此外,中国北斗导航企业比国外的企业更加了解中国市场,具有本地化优势,能够提供更多本地化的服务。因此,随着未来车联网市场规模的扩大,车载导航系统应用也有望快速增长。

【作者:黑马共和国】

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