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舆情观察|欧洲石油需求疲软,令人震惊

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年02月24日 03:13:17

原标题:舆情观察|欧洲石油需求疲软,令人震惊

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最近,欧洲意外地成为了全球石油需求疲软的地区之一。

诚然,欧洲从未被认为是石油需求增长的主要推动力。其石油消费在很长一段时间内基本持平。然而,过去几个月其石油需求却同比下降,这表明欧洲经济正在放缓。

最引人注目的是,德国的需求大幅下降。渣打银行(Standard Chartered)数据显示,去年12月,德国石油日需求量同比下降了30.2万桶。这是连续第10个月石油日产量年降幅超过15万桶。

11月,德国似乎是消费疲软的唯一来源。但去年12月,更多欧洲国家出现了相同情况。渣打银行(Standard Chartered)的数据显示,去年12月,消费同比下降的报告出现在:

•法国(-124,000桶/天)

•意大利(- 3.8万桶/天)

•英国(- 3.6万桶/天)

•荷兰(- 8.5万桶/天)

总体而言,在欧洲经合组织(OECD Europe),12月份的需求以惊人的75.5万桶/天的速度锐减。渣打银行认为,全球石油需求(和油价)面临的主要威胁来自欧洲,而不是中国。

但中国也是需求疲软的一个根源。许多指标都指向经济放缓,包括采购经理人指数(PMI)为负、汽车销售下降以及进出口放缓。美中贸易谈判的结果对未来形势走向意义重大。目前的证据似乎表明,美国和中国政府都渴望达成协议。

然而,主要石油预测机构不得不略微降低今年的需求预期,此前它们一直保持稳定。OPEC将其预估下调了5万桶/天,美国能源情报署也做出了类似的修正。最大的问题是,这些变化是一次性的,还是更多降级的开始。

渣打银行每周发布一份“牛熊指数”(bull-bear index),用以衡量市场人气。最新读数为-49.1,较前一周大幅波动,为去年12月以来最负面的读数。该投行总结称:“疲弱的主要来源是隐含需求数据,7种主要产品的w/w值均低于2018年2月除丙烷以外所有产品的平均w/w值。”

在另一份名为《钻井产能报告》的报告中,美国能源情报署预计,与2月份相比,美国3月份的石油日产量将再增加8.4万桶,产量也将大幅增加。涨幅最大的是二叠纪盆地(+ 4.3万桶/天),其他地区的增产幅度较小。

需求不稳,加上美国页岩油产量高于预期,给石油市场带来了严重的下行风险。“油价的上涨目前似乎已经结束。德国商业银行(Commerzbank)周三在一份报告中写道:“美国石油产量的大幅增长似乎正在产生放缓效应。”

“最大的页岩气区块二叠纪盆地3月份的日产量将首次超过400万桶。因此,单是页岩气的产量就远远超过了阿联酋、巴西和科威特的产量。只有五个国家的石油产量超过二叠纪盆地,不包括美国”德国商业银行指出。

虽然这些收益在很大程度上已经体现出来了,但美国页岩油开采仍存在一些明显的问题。页岩气公司并非都是盈利的——事实上,许多公司根本就不盈利。投资者越来越多地要求为了股东回报而限制生产。这仍有可能减缓发展。

与此同时,如果钻探活动放缓,增长将受到打击。过去几年的生产狂潮意味着,传统的递减速率——已经上线的现有油井造成的损失——也出现了爆炸式增长。今年3月,二叠纪油气日产量预计将较传统井减少24.9万桶,较2018年初增加一倍。可以肯定的是,新增产量(+ 29.2万桶/天)足以保证净增产4.3万桶/天,但钻井平台已经大幅提速。因此,当二叠纪遇到困难时,生产也会遇到困难。

然而,这大概不是眼前的问题了,因为钻探狂潮仍在继续。

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翻译:冯洪盛(微信部)

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