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两大利空叠加,“五穷六绝”成定局?!

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年05月30日 17:47:42

股市晴雨表:

A股四连阴,弱势格局一目了然。资金面季节性紧张,加上美国加息预期,看来“五穷六绝”要重演了,当前投资者该坚守还是撤离?

今日大盘大盘缩量下跌,喝酒吃药行情再现

市场概况:

5月28日消息,两市早盘涨跌不一,市场在海南板块的拖累下开始下行,指数全线回落。随后,在白酒、世界杯概念板块的积极影响下,创指、深成探底回升指悉数翻红,沪指也有所回暖跌幅收窄。临近午盘,随着世界杯概念板块持续大热,三大股指均拉升翻红,盘中走出V型反转走势。两市涨停家数显著减少,整体氛围偏谨慎。盘中,独角兽药明康德迎15涨停,继续刷新年内最赚钱新股记录。午后,三大股指再度走低 ,沪指围绕平盘线盘整,市场成交量下降,资金做多意愿不高,板块个股表现稍显颓势。尾盘,市场指数持续走弱,沪指呈弱势震荡格局,创指再失1800点关口。截止发稿,沪指报3135.08,跌0.20%;深成指报10465.54,涨0.17%;创业板指报1796.91,跌0.42%。

从盘面上看,白酒、啤酒、共享单车居板块涨幅榜前列,海南、可燃冰、光放军工居板块跌幅榜前列。(来源:新浪财经网)

重要新闻北向资金净流入或创历史新高,多地楼市库存告急

1

A股即将正式“入摩”了 5月北向资金净流入或创历史新高!

6月1日,A股将被正式纳入MSCI指数。在此具有A股国际化标志性意义的时间节点到来之前,以沪深港通北向资金为代表的境外资金已经开始抢跑。据统计,截至5月25日收盘,北向资金5月来的净流入规模达364.6亿元,5月以来日均净流入21.39亿元。以此前的日均净流入计算,北向资金5月全月的净流入额有望创下2014年11月沪港通开通以来的最高纪录。

2

央行上调28天期逆回购操作利率5个基点至2.85%

中国央行上调28天期逆回购操作利率5个基点至2.85%,7天逆回购中标利率为2.55%与上次持平。此前中国央行已上调7天期及14天期逆回购操作利率。

3

多地楼市库存告急 更为密集的调控潮或将到来

继西安“一房难求”之后,横盘了多年的长沙也被媒体曝出楼市库存告急。与此同时,业内人士认为,天津的人才引入政策似乎正在酝酿着房价走俏的趋势……自去年以来的这波楼市调控政策,虽然仍在持续,但各地楼市似乎正在蠢蠢欲动。

4

OPEC和俄罗斯准备提高原油产量 以安抚市场担忧

北京时间周一(5月28日)早间,据媒体报道,消息人士称,沙特阿拉伯和俄罗斯在讨论将石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国日产量提高约100万桶。几周前美国总统特朗普曾抱怨油价被人为推高。

行业情报站世界杯概念股将王者归来,液晶面板价格再度跳水

1)世界杯盛宴即将来临 概念股上演“速度与激情”(来源:东方财富网)

2)新能源车企迎来近190亿元补贴 三重因素保障产业中期成长趋势(来源:证券日报)

3)四因素推动机构密集调研 电子股最受海外机构青睐(来源:证券日报)

4)自动驾驶板块迎两大利好 16只中报预喜股现交易性机会(来源:证券日报)

5)染料行业:H酸、对位酯再度大幅提价 看好染料龙头(来源:川财证券)

6)工信部李琰:从顶层设计推动区块链建设(来源:人民网)

7)河北:加快集成电路产业发展(来源:长城网)

8)汇丰中国加快布局粤港澳大湾区(来源:新华社)

9)产能过剩已成行业常态液晶面板价格再度跳水(来源:中国网)

10)工信部:加快实施工业控制系统信息安全行动计划(来源:工信部网站)

看多进场信号已经出现

淘气天尊:市场进场信号已经出现!

周一市场低开探低呈现弱势格局,投资者可以看到,早盘主板低开4点于3136点,创业板微幅高开于1804点,开盘以后市场逐步回落,早盘市场出现较大级别密集分时线低点共振,之后市场企稳反弹并翻红,但由于市场迟迟没有出现明显的领涨板块,所以午后翻红后回落,盘尾再次遇到分时线低点支撑后回稳,指数双双小幅下跌报收!最终主板收跌6点于3135点,创业板收跌7点于1796点!

首先从今天盘面上看,两市今天下跌个股两倍多于两市上涨个股,空方占据明显优势,虽然今天两市依然有45股涨停,但今天两市跌停个股多达28家,为近期之最,并且跌幅超过3%的个股超过600家,这个数据是同样涨幅超过3%得到上涨个股数量的2.5倍,所以可以看出今天市场的跌幅跟盘面个股涨跌关系形成正比格局!板块方面,酿酒板块处于显著领涨位置,老白干酒、珠江啤酒、古井贡酒、青青稞酒等个股封死涨停,另外,体育、农业、保险等少数板块涨幅还可以;相对的,次新股成为今天领跌主力军,再加上军工、海南、石油等板块的推波助澜,领跌板块还是占据明显优势的!

从技术面上看,由于今天早盘市场回踩出现较大级别的分时线低点共振,并且有效企稳反弹,盘中还有翻红机会,虽然由于量能欠缺和没有领涨板块的出现,午后市场冲高回落,并且再度弱势震荡格局,但从纯技术上而言,这算是有效支撑企稳的格局,因此,排除突发利空消息的影响,今天主板最低3115点附近、创业板1788点附近,可以算近期市场回踩中的比较充分蓄势低位区域了,可能这个区域会反复震荡甚至小幅下破,但这里已经属于日线级别机会远大于风险的区域!所以说,投资者在这种格局下,尽量不要盲目恐慌,甚至去低位割肉离场!

故综上,投资者尽量在这种行情中学会低吸埋伏手中个股,尽量在手中个股回踩短期相对低位区域敢于低吸和持股守候,很多形态相对低位、又短期连续缩量的个股,未来是很有机会成为阶段性潜力股的!

看平反复震荡,夯实底部

李立峰::市场震荡中反复夯实底部区间

早在之前的研报中我们提到“不是底部,但接近市场底部”,目前维持这一看法。影响A股上行空间的因子主要集中在货币政策以及市场流动性松紧程度。站在当前时点,由于美元指数上涨使得非美货币整体承压,美国进一步加息预期有所升温,我们认为达到市场认可的“流动性宽松”仍需要时间,但若拉长(一个月或一个季度)角度来看,A股蓄势待发:资产配置时钟仍指向权益类市场。当前A股整体估值水平相比历史处于中位数水平附近。总体而言,静待货币政策边际转向,慢工出细活。

站在当前,我们建议坚守“低估值、行业龙头”作为配置的基准。具体到行业配置上,我们推荐低估值“大金融”,另外“消费升级”作为2018年配置主线,“医药生物、食品饮料、休闲服务、传媒广告”等板块受益;主题方面,我们主推“世界杯、军工、新能源上游、互联网券商、高端装备、新零售”等。

风险因素:海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)、政策监管(金融去杠杆等)

看空资金紧张,下跌一触即发

招商策略:6月银行体系流动性压力增大,资金面或面临季节性紧张

6月银行体系流动性压力增大,资金面或面临季节性紧张。

第一,6月MLF到期规模为4980亿元,是全年单月到期规模最大值。此前央行实施定向降准,部分机构已经利用这部分资金偿还了未到期的MLF9000亿元。目前央行尚未公布6月到期规模中多大比例已经对冲,但考虑到此次降准的目的和时间,我们认为大部分或已提前偿还,且在季末流动性紧张的环境下央行大概率会进行对冲,MLF到期影响将会减弱。

第二,6月银行同业存单集中到期,规模巨大,约2.27万亿元,银行续作压力大。目前银行负债端对同业存单的依赖程度比较高,同业存单发行在季末普遍“量价齐升”。但是,去年以来针对银行同业业务的监管加强。同业存单发行备案额度受限;银行同业存单纳入MPA考核的同业负债。银行需要控制季末同业存单存量规模以满足考核要求,尤其此前通过同业业务实现快速扩张的中小银行将面临较大的资产负债缩减压力。银行或通过其他途径补充负债,一旦出现流动性不足将推动利率快速上行,容易对市场造成一定冲击。

第三,资管新规正式出台,打破刚性兑付,消除多层嵌套,抑制通道业务,资管行业将面临较大调整,银行理财首当其冲。取消刚兑意味着银行保本理财将逐渐退出市场,净值化管理使银行理财较公募基金的优势减弱,对投资者的吸引力下降,银行理财产品的发展将受到制约,规模或出现明显收缩,银行负债端面临结构性调整压力。

同时,近期重要股东减持规模扩大,且6月将迎来限售解禁小高峰,股市流动性容易承压。

第一,6月限售解禁规模超过4000亿元,虽不一定构成实际减持,但是会增大股东的潜在可减持规模。主板、中小板、创业板解禁规模分别占比68.2%、19.6%、12.2%;首发解禁、定增解禁占比为66.8%、33.2%。其中,公用事业、非银金融、汽车、医药生物等行业解禁规模较高,均超过了400亿元。

第二,5月重要股东减持及计划减持规模明显扩大。截至5月25日,当月重要股东减持近170亿元, 5月已公布减持计划约312亿元。随着限售股票解禁以及减持计划开始实施,股市流动性将承受一定压力。

此外,6月美联储加息几成定局,美债收益和美元继续走强,将会进一步加重港币贬值压力,并可能引发资本继续流出香港。港币流动性收紧,港币利率将长期上行,高估的资产将面临价格下跌的风险。因此,在流动性冲击下,香港的房地产市场或将面临一定的挑战,股市存在短期回调风险,如果香港投资者风险偏好下降,可能会通过陆股通机制卖出A股,对A股流动性产生负面影响。

个股趋势铸大国重器,半导体设备迎黄金时代

半导体是信息产业的核心。2017年全球半导体行业收入高达4122亿美元,迎来上行周期。我们认为未来受益于人工智能、汽车电子以及物联网等新兴下游行业的驱动,半导体行业有望持续高景气。

半导体设备是半导体行业的基石。2017年全球半导体设备市场规模突破550亿美元,全球半导体设备支出达570亿美元,2018年设备支出有望持续走高。中国大陆将成为全球半导体设备支出的主要推手。国内在建晶圆厂和大硅片项目于2018年迎来装机大年,半导体设备投资空间广阔。根据我们的测算,2018年大陆地区晶圆厂项目及大硅片项目将带动2720亿元的半导体设备投资空间,其中国产设备投资空间达820亿元。

半导体产业是我国的战略性产业。2014年我国《国家集成电路产业发展推进纲要》以及“十三五”规划指出,到2020/2025年,我国集成电路芯片自制率要分别达到40%/70%。2018年3月我国推出针对集成电路产业的税收优惠政策将进一步推动半导体产业发展。大基金一期成果显著,大基金二期即将到来,必将推动半导体全产业链迈向新台阶。

目前世界集成电路研发水平处于12英寸7nm,生产水平为12英寸14nm;中国集成电路设备研发水平处于12英寸14nm,生产水平为12英寸65-28nm。在核心半导体设备的研发上,国内半导体设备厂商不断前行。目前,北方华创正在加速研发12英寸14nm制程刻蚀设备和薄膜沉积设备;中微半导体致力于5nm刻蚀机的研发;中电科有望于2018年成功研发300mm化学抛光机;长川科技已成功研发探针台。

北方华创,国内半导体设备龙头企业。产品线丰富,技术实力雄厚,致力半导体设备的立体化发展。

长川科技,国内半导体测试设备龙头企业。竞争优势显著,产品布局合理,长年深耕于测试设备市场。

晶盛机电,国内晶体生长装备优质供应商。受益于光伏行业复苏,积极布局半导体设备市场,大尺寸蓝宝石晶体材料为其带来独特优势。

至纯科技,国内纯净工艺系统领域龙头企业,为先进制造业实现精细加工提供保障。

风险分析:下游应用不景气,影响对于半导体设备的需求;技术研发推进不及预期;相关政策推进不及预期,影响半导体设备行业发展。

名家观点 董登新:怀念A股不限涨跌的T 0时代

1995年以前,A股不仅可以T 0回转交易,而且没有涨跌停板制。当时A股上市公司不足300家,在那个年代,可供交易的A股十分稀缺,不仅股票数量少,而且流通股也很少。当然,可供进场参与交易的资金量也不大,更要命的是,当时所有大户或散户买卖股票都必须亲自跑到券商大厅操作,投资者的交易委托只有三个通道:一是券商大厅专用固定电话;二是券商大厅专用台式电脑;三是在券商柜台由专职柜员代为下单委托交易,委托单则由散户自己事先填写好。这三种交易通道一般都要排队等候,有时大盘暴涨,所有个股就会普涨,这时小散都会涌向券商大厅的电话或电脑排队,有些年纪大的股民,则可能到券商柜台排队下单。由于人多设备少且排队时间长,有时就可能错过个股暴涨机会,等排队轮到你下单时,股价也可能已经掉下来了。

这就是当时交易线路及通讯设施极其落后的股市窘状。记得1992年至1994年间,股民偶尔也会遇到交易线路拥堵,沪深交易所宣布暂停交易一刻钟或一个钟头,这样的场景放在现在几乎是不可思议的。

由于当时家用电话尚不普及,也不存在互联网,所有机构或股民都必须集中到券商大厅委托交易,因此,当年判断牛市或熊市的标准十分简单,一般主要看券商大厅的人头多少。如果券商大厅人头攒动,当日证券报一抢而空,午餐盒饭卖得好,那么,这一定就是牛市;相反,如果券商大厅空空荡荡,证券报及午餐盒饭卖不动,则一定是绝望的熊市。

记得1994年7月29日(周五)下午两点多,我从一家券商门前路过,想顺带噌个空调、吹个凉风,也想看一下收盘行情,进去后突然发现大厅静悄悄,一个股民都没有,只有几个营业员坐在柜台。这时大厅电子屏幕上一片绿油油的景象,上证综指大约是333点,鄂武商只有2.8元。

周末三大政策救市,周一券商大厅人山人海,投资者排长队、提着钱包,拼命挤近券商柜台存钱,因为当时投资者的证券账户没有第三方托管,都是由券商自己收钱管账,因此,要想买股票,必须先将成捆的现金排队交给券商存入个人证券账户。

其实,当天一大早就有很多人提着钱袋赶往券商大厅门外排队,只等上班时间就到券商柜台存钱买股。由于排队的人太多,一直到开盘,还有许多人尚未来得及将现金存入券商柜台,但大盘却已瞬间上涨20%左右。在随后的一个多月时间,上证综指从333点冲至最高1052点,短短的32个交易日,大盘暴涨了200%,快牛、疯牛、短牛就此结束。这是一个典型的“快闪”牛市,也是A股开业至今出现的最短牛市。八戒吃人生果,还没尝出味道就没了!

不过,那段日子最值得怀念的是,当时的A股和现在的港股一样,没有涨跌幅限制,而且还允许进行T 0回转交易。一笔资金一天可以反复交易N次,没有买不进的股票,也没有卖不出的股票。当时,庄家坐庄的成本与风险都很高,因为没有涨停板与跌停板,而且还可以T 0,因此,庄家无法掌控筹码,也无法操纵股价的涨跌节奏,散户买卖比庄家更灵活、更自由,庄家弄不好就套住了自己,或是将自己悬挂在高高的山巅。

在A股不限涨跌的T 0交易机制下,记得当年经常会有股民在早盘买入某只股票,成交后,立即挂出一个高价的委托卖单,然后就去上班或办事了,等待下午闭市前,再赶往券商大厅,查看是否成交。如果成交了,钱就到账了,而且还有锁定的收益率;即便没有卖出,次日还可以重新再委托下单卖出。

在当时,虽然股票数量不多、流通股本偏小,而且也没有多少大资金,但是个股日涨幅翻番的现象很罕见,大盘指数日涨幅超过20%的情况也很少见。

不过,从1995年1月1日开始,A股决定取消T 0,实行T 1交易结算制度,即当天买入的股票,不允许当天卖出;但当天卖股的钱,可以当天买入股票。从此,A股日换手率大幅降低。

1996年12月13日(周五),证监会突然宣布,从1996年12月16日开始,A股实施涨跌停板制度。制度规定,除上市首日之外,股票、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%,超过涨跌限价的委托为无效委托。新规发布后的两个交易日(周一、周二),大盘基本上接近跌停板。

从此以后,A股市场的涨停板、跌停板一直牢牢地掌控在机构和大户手中,小散只能旁观或抬轿。T 1与涨跌停板制搭配,极好地迎合了机构与大户做庄控盘的诉求与便利,同时也极大地降低了做庄的实际成交量成本与风险,因此,在A股市场经常会出现有恃无恐、放荡不羁的股价操纵现象,比方,暴风科技(已更名暴风集团)上市后连拉30个涨停板,从7.14元的发行价疯狂拉升至327元,上涨近45倍,这是谁的疯狂?

可以设想,如果没有涨跌停板制,如果允许T 0回转交易,那么,任何庄家都不敢在30个交易日连续将股价拉升45倍。但正是因为有了涨跌停板制,庄家才敢利用其大资金优势掌控股价、垄断交易,它不让散户在低位参与交易,而庄家也不用实际成交量去证明自己的实力。直到将股价推升到足够高度后,庄家才会打开涨跌板、让散户进来买单。

事实上,如果A股没有涨跌幅限制,并且允许T 0回转交易,那么,庄家企图以很少的实际成交量来控盘拉涨停,将是十分困难的,而且做庄成本与风险都会无限放大。

只有取消涨跌停板制,才能让股价与成交量更真实地反映市场供求关系,而不是人为操控“涨停板”、以较小成交量垄断控制买卖价格。尤其是连拉多个涨停板的行为,大多都是庄家采用巨额资金封堵交易大门,恐吓并阻止投资者做空卖出,这才是赤裸裸地操纵股价。暴风科技的炒作手法正是如此,所有新股炒作必须连拉N个涨停板,都是同一种套路。

在A股市场,如果废除涨跌幅限制,并同步实行T 0交易,那么,融资融券将会变得多余无用。到那时,A股成交量更真实,供求关系更真实,股价运动更均衡,庄家操纵股价的成本与风险将被数倍放大。

目前,中国资本市场对外开放的步伐明显加大。在沪港通、深港通业已开放,且年底前又要开放沪伦通的情况下,你知道吗?我国香港股市与英国伦敦股市都是不设个股涨跌幅限制的。如果沪深港伦互联互通了,我们却仍死守涨跌停板制,这对境内外投资者及A股市场会带来怎样的影响?大家认真考虑过吗?

试问广大股民:你害怕T 0吗?你害怕个股涨跌幅不设限吗?

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