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贵金属周报(4.15-4.19)

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年04月26日 16:08:27

原标题:贵金属周报(4.15-4.19)

贵金属周报(4.15-4.19

一、上周回顾

开盘

最高

最低

收盘

涨跌幅

97.363

97.418

96.742

96.915

▼0.51%

6.7139

6.7227

6.6971

6.7038

▼0.21%

伦敦金

1291.34

1310.60

1289.50

1290.52

▼0.05%

15.105

15.338

14.878

14.963

▼0.89%

二、宏观方面

1、欧央行延续宽松立场

欧洲央行:利率至少将在年底前保持在目前水平。在首次加息后,欧洲央行将对QE债券再投资延长期限。声明中没有提到定向长期再融资操作(TLTRO)。欧洲央行的QE债券再投资将持续到首次加息后较长时间。

欧洲央行行长德拉吉:如有必要,欧洲央行准备调整所有的工具。将在未来沟通定向长期再融资操作(TLTRO)的具体细节。全球风险仍在打击欧元区经济,不确定性比如地缘政治、保护主义、新兴市场对情绪的影响等。影响经济增长的一些风险因素正在消退。

本周三欧洲央行在最新货币政策会议上宣布维持三大利率不变,意外的是没有提到长期定向再融资操作。欧洲央行如预期按兵不动,还将考虑采取措施,减轻负利率对银行的影响。此外,欧洲央行第三轮定向长期再融资操作将于9月开始实施。

随后德拉吉在新闻发布会上表示,现在采取行动还为时过早,并将做决定的时间推迟到6月。

德拉吉表示,政策制定者在会议上没有讨论即将开始实施的TLTRO的条款,将在获得更多有关经济和银行贷款状况的信息后再就这个问题做出决定。

通胀方面:未来几个月核心通胀将走低,通胀有可能在9月触底,中期来看潜在通胀将上扬。

经济方面:全球经济持续面临逆风,地缘政治因素、贸易保护主义等因素对经济前景构成压力。近期数据印证了经济增长势头放缓,管委会成员承认经济正在走弱。

2、美联储强调耐心但为未来可能加息留下空间

美联储会议纪要:多数美联储决策者预计今年利率将保持稳定。多数官员认为,鉴于包括围绕全球经济和金融发展的不确定性,美联储需要在利率问题上保持耐心。部分决策者认为今年晚些时候可能有理由进行适度加息。要为经济改善时更多的加息预留空间。关于下一步是加息还是降息,美联储看法可能发生转变。

几位政策制定者倾向于在结束缩表后不久恢复购买美国国债,以稳定外汇储备平均水平。一些委员表示,应该讨论可能降低外汇储备需求、支持利率控制工具的潜在效益和成本。几位委员称,美联储将其政策定性为耐心的做法需要定期进行评估。

美联储副主席Clarida:美国经济状况良好。美联储正朝着实现其双目标前进。美联储保持耐心是适合的。去年12月加息并非是一个错误。不认为当前有必要向任何一个方向调整利率。在等待加息上,我们可以足够耐心。如果美债收益率曲线持续出现倒挂问题,将予以关注。

纽约联储主席威廉姆斯:希望美国通胀上升至2%,并不希望超过2%这一既定的通胀目标。美联储的资产负债表正常化尚未造成金融条件发生实质性改变。美联储2018年对超额准备金(IOER)利率的调整“运行得相当出色”。预计美国2019GDP将增长约2%

美国劳动力市场仍然具备积极动能。我们得保持耐心,具备调整货币政策的空间。

圣路易斯联储主席布拉德(有投票权):美联储上次会议的重点是暂停加息,而不是在何种条件下才有理由加息。如果要下调利率,今年的通胀或经济增长预期需要向下偏离。如潜在的美联储理事提名人Moore所暗示的那样,用电视转播美联储会议“不是一件好事”。将赞成尽快去掉“耐心”一词,而使用更中性的语言。随着部分曲线出现倒挂,收益率曲线处在令人担忧的区间。

3、中美经济数据超预期

美国3CPI同比1.9%,预期1.8%,前值1.5%3PPI同比2.2%,预期1.9%,前值1.9%

上周初请失业金人数连续四周下跌,录得1969年以来最低水平,表明劳动力市场表现持续强劲,可能改变市场对经济出现下滑的预期。四周均值也录得196912月以来新低。

412日,中国人民银行公布了3月金融数据——人民币贷款增加1.69万亿元,社融增加2.86万亿元,M2创近一年新高,M1连续两个月回升,都远远超过市场预期。

中美经济数据的改善将继续提振复苏信心,同时也为欧元区经济复苏助力。

4、英国脱欧顺利延期

410日欧盟领导人在布鲁塞尔召开紧急峰会,磋商英国再次延期脱欧要求。欧盟领导人最终同意将脱欧推迟至1031日,并将于6月进行审查。与此同时,欧盟同意若脱欧协议获得议会批准,则可以提前脱欧。

欧洲理事会主席图斯克表示,欧盟同意将英国脱欧延期至20191031日,敦促英国不要浪费脱欧的额外时间。

随后英国首相特雷莎·梅在欧盟峰会后的新闻发布会上表示,同意将英国脱欧延期至1031日。在脱欧推迟期间,英国保持其完整的欧盟成员国权益。

5、欧美贸易局势紧张

继美国总统特朗普考虑对欧盟110亿美元产品征收关税之后,综合外媒412日报道,欧盟正寻求对120亿美元的美国出口产品征收惩罚性关税。

美国贸易代表办公室(USTR)48日曾表示,为了应对因欧盟补贴空客公司而对美国造成的经济伤害,对欧盟产品征收关税。USTR还提出了一份将对欧盟加征关税的产品清单,其中包括大型商用飞机和零部件、乳制品、葡萄酒等。

欧盟方面也在49日作出回应:对于美国的这一决定,欧盟正准备进行报复。412日综合外媒报道,欧盟外交官员以匿名方式吹风,欧盟委员会正寻求对价值在120亿美元的美国出口产品征收惩罚性关税,以报复美方未能遵守停止向波音公司提供补贴的世贸组织(WTO)初裁。

三、数据方面

国家

指标

前值

美国

3月未季调CPI年率

1.5

1.8

1.9

美国

3PPI年率

1.9

1.9

2.2

中国

3月社会融资规模

7030

18500

28600

中国

3M2货币供应年率

8

8.2

8.6

四、本周展望

上周在强劲的经济数据以及英国硬脱欧风险降低的情况下,市场风险偏好上行,金价冲高回落,周线收出一根长上影线的十字星形态。

具体看,美国通胀以及就业数据强劲,欧央行延续宽松立场以及脱欧顺利延期,均对金价形成打压。尽管欧美贸易出现新的紧张局势,但并未扭转黄金的弱势。特别是周五,美元指数大幅回调,金价依旧下跌,则是明显的体现。

技术上看,上周的长上影线清楚表明了上方面临的巨大压力,短期有继续回调的要求。

预计本周国际金银价格波动区间分别位于1280-1300以及14.8-15.2之间。

五、本周关注

国家

指标

前值

重要性

中国

1-3月社会消费品零售总额年率

8.2

8.4

★★

中国

1-3月规模以上工业增加值年率

5.3

5.6

★★

中国

1-3月城镇固定资产投资年率

6.1

★★

中国

第一季度GDP年率

6.4

6.3

★★★

欧元区

3月未季调CPI年率

1.5

1.5

★★★

美国

3月核心零售销售月率

-0.4

0.3

★★★

4.15 美联储罗森格伦、埃文斯发表讲话★★★

4.18 美联储布拉德发表讲话、美联储公布经济褐皮书★★★

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