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美国非农透心“凉”近半私募6月拟增仓A股

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2016年06月07日 10:30:42

  上周五(6月3日)公布的美国5月新增非农就业人数为增加3.8万人,仅为预期新增16万人的23.75%。数据公布之后,联邦基金利率期货显示,市场预期美联储6月加息概率仅4%,7月为34%,9月为46%。

  对此,多位私募人士表示,美国未来要实现货币政策正常化绝非易事,而A股即将迎来的是被纳入MSCI指数、深港通开通以及养老金入市预期,下半年的“吃饭”行情值得期待。

  值得注意的是,上述美国非农数据公布后,美元指数当日重挫1.7%,而黄金则大涨。Wind数据显示,COMEX黄金上周五上涨33.9美元,收于1244.54美元/盎司,涨幅2.8%,大举收复失地。此前,国际黄金价格一度低迷,最低逼近1200美元/盎司。

  美国6月加息基本无望

  作为传统的市场大戏,以及美联储6月议息会议前的最后一份就业报告,美国劳工部上周五公布的相关数据一直为市场各方所广泛关注。然而,上周五公布的数据大幅不及预期。数据公布之后,联邦基金利率期货显示,市场预期美联储6月加息概率仅4%。

  对此,上海一位私募投资总监向记者表示,这对A股市场来说,是利空转为利好。

  不过,有“美联储通讯社”之称的记者Jon Hilsenrath认为,尽管美国非农数据表现疲软,令美联储不太可能6月加息,但7月加息仍在台面上。Hilsenrath指出,在过去三个月中,美国平均每月新增非农就业11.6万人,足以满足耶伦“适度”的要求。5月失业率降至4.7%,也是美联储官员预期在年底才能达到的水平。

  上述私募投资总监进一步表示,6月影响A股走向的信息较为复杂:第一,A股是否会被纳入MSCI指数在本月中旬将见分晓,目前市场主流观点认为纳入概率较大;第二,深港通开通有望近期宣布,为市场提供新增资金和后援;第三,养老金入市有望在今年下半年成行,构成新的利好预期;第四,6月市场也受利空因素影响,主要是6月的大小非解禁,可能会对市场构成心理压力。

  广东西域投资董事长周水江表示,美国的加息预期是导致今年以来全球资本市场动荡的最重要因素,现在美联储6月加息几无可能,有助于稳定全球流动性和汇率预期。但就业低迷也意味着美国经济增长堪忧,复苏蒙上阴影。

  深圳一中型私募投资总监向记者表示,虽然暂时来看美联储近期加息概率很小,但投资者对国内的流动性宽松政策也不要抱太大的希望。反而应该注意监管层最近加强对影子银行和互联网金融的规范力度,这对以影子银行或者互联网金融为资金链的资产价格形成压力,而以正规金融为资金链的资产受到的影响较小,当前可能是配置优秀金融蓝筹股的机会。

  上述私募投资总监还表示,实际上央行货币政策由宽松转向稳健已是市场共识。此外,供给侧改革是否大力推行,进而促进长远经济发展值得关注。同时也要注意市场风险,首先是流动性预期;其次是定增解禁及减持问题对市场构成的心理压力。

  A股向下空间或有限

  周水江表示,目前投资者应弃大盘指数而重个股,权重股助大盘上了一个台阶,之后就是题材概念的舞台。在上周的A股反弹中,个股表现精彩不断,OLED、燃料电池、集成电路、苹果全息概念、锂电等热点板块,此起彼伏,赚钱效应已经出现。

  周水江进一步指出,此时最忌追涨杀跌,建议小波段持股。而对拿得住的有业绩的成长股则考虑中长线持有。如果擅长做短线的,也可以快进快出,但是前提是要踏准大盘及板块个股的节奏。总的来说,A股下半年的“吃饭”行情值得期待。

  西藏银帆投资总经理李志新则表示,A股市场短期底部可能临近。不过,这波行情目前只适合作为一个反弹来参与,后续还需要进一步观察市场是否有放量且有增量资金进场,持续评估以确定投资策略。

  李志新认为,今年市场出现趋势性机会概率不大,应更多关注板块性和结构性机会。参与这波反弹不代表他们极端乐观看好市场,而是因为今年更多的是结构性的机会。他们认为,到6、7月有一个阶段性的机会,所以仓位短期很快就打到了六成左右。此外,传统行业机会不太大,因为中国经济转型调结构是一个持续的过程。而新兴行业有比较好的增长潜力,如新能源汽车、通讯、虚拟现实、生物医药等,从中筛选出比较好的品种来做布局,个别标的如果价格高的话可适当回避。

  赛亚资本董事长罗伟冬表示,预计大盘会向上试探拓展空间,但总体来说,还是会维持横走平衡态势。在一些次新股中,有一些是长期持续高成长的,有望持续上涨,但概念性、题材性个股的持续性就不确定了。后市股指可能会继续向上拓展空间,因为深港通可能开通在即,MSCI也有望吸纳A股,预计以券商为首的金融股会震荡走强。

  价值引力总经理余黄炎表示,深港通若开通,对深圳的中小盘股无益,因为目前其估值太高,外资估计不会追高。目前不适合马上配置(相关概念),但要做好准备。A股行情处于大箱体中轴2900点附近拉锯,往上冲接近3000点就会出现压力,若回落2860点附近,又将形成重要支撑。整体将保持重心缓慢抬高,但又不会突飞猛进的状态。从沪港通资金的表现来看,还在持续买入。

  值得一提的是,融智评级研究中心发布的调查结果显示,接近50%的基金经理计划大幅增仓/增仓,其中大幅增仓比例较上月有所减少,但增仓人数的比例上升了近11个百分点;47.73%的受访基金经理将维持当前仓位不变;减仓意愿方面,仅有4.55%的受访基金经理计划在六月份进行减仓操作。

  最大黄金ETF持续增仓

  在糟糕的美国5月非农数据背后,黄金成了市场赢家——在数据发布前还在1200美元/盎司关口苦苦挣扎的国际金价突然跳升至近两周高位。值得注意的是,市场参与者对金价走势似乎正逐渐达成共识。

  生意社黄金分析师叶建军告诉记者,“今年以来,黄金相较其他资产的表现依然更为强劲,避险保值功能凸显。”

  一位期货分析师也向记者表示,“从技术上看,黄金日线图在1205/1206强支撑区域出现短线筑底迹象,存在反弹需求。而上周五美国非农数据的出台,无疑从基本面给予了非常完美的配合。”此外,世界最大黄金ETF——SPDR继续大手笔增仓达6.24吨,增幅为0.71%,当前持仓量为881.44吨。

  德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示,“据美联储基金期货,6月加息的预期回到了4月纪要发布前的水平,当时黄金在1280美元/盎司的位置交易。”Total Wealth Research首席市场策略师Keith Fitz-Gerald认为:“目前黄金的重要性可能是史上之最。投资者都应该持有一些黄金。”

  此外,高盛以Jan Hatzius领衔的经济学家团队则预估美联储6月加息可能性完全为零,就业低迷也意味着美国经济增长堪忧,经济复苏蒙上阴影,且美国薪资稳定通胀回升,滞胀风险仍需警惕,黄金仍是保值首选。

  有分析人士预计,不仅美国经济还将继续动荡,欧洲也将持续负利率。欧洲央行行长德拉吉在上周四(6月2日)的新闻发布会上称,QE将至少持续到2017年3月,并将持续至通胀达到适合水平。此外,欧洲央行还上调了欧元区2016年的经济和通胀预估,为2015年初开启宽松政策以来首次上调。


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