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私募:市场方向不明 降低仓位休养生息

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2016年06月14日 16:43:38

  端午小长假一过,A股市场就耐不住性子,再度跳水。接受记者采访的私募认为,市场暴跌受到海外市场的直接影响,但核心仍是A股自身的逻辑。私募认为,短期市场看不清方向,选择降低仓位,只参与一些个股的交易性机会。

  外围市场是暴跌诱因

  市场本身较脆弱

  多数私募认为,昨日市场暴跌,受假期海外市场下跌等因素影响较大,但主要还是A股本身没有赚钱效应,投资者心理比较脆弱。

  上海兆天投资总经理范迪钊认为,6月中下旬这个时间节点比较敏感,很多因素叠加会对A股造成影响。“前期上涨主要反映了一些偏乐观的预期如美国加息概率变小,A股可能纳入MSCI等,但随着时间点的临近,乐观因素边际效应递减,如果预期不一致,反而会造成负面影响;同时还有英国脱欧公投、年中资金面偏紧、人民币汇率波动等偏负面因素共振,造成市场一次性宣泄。”

  上海银叶投资权益投资副总监秦怀宝也表示,端午期间,一方面欧美股市大跌,离岸美元兑人民币汇率创4个月新高,另一方面监管层对“忽悠式”重组加强监管,盲目跟风式炒作受到打击。节前市场整体仍处于存量资金博弈的弱平衡状态,但假期消息面偏负面,打破了弱平衡状态。同时,从沪深300指数来看,面临3200点整数关口和半年线的双重压力,自身也需要通过调整重新积蓄力量。

  华北某英华奖私募董事长告诉记者,主要原因是市场本身没有赚钱效应,投资者的心理也比较脆弱。“从最近次新股的炒作就可以看出来,现在二级市场的资金都比较谨慎,从博弈角度来说,他们不敢大举做多老股票,只敢炒作次新股。最近减持公告很多,产业资本等在这个位置卖得比较多,对市场的影响仍然需要时间去消化。”

  降低仓位等待方向

  关于后市,不少私募认为,短期看不清市场方向,没有明显趋势性行情,所以总体仓位会比较低。未来市场维持震荡格局,出清的过程将十分缓慢,看好结构性的行情。

  前述华北私募董事长表示,目前保持较低仓位,只有两成左右。接下来6月15日A股纳入MSCI的可能性比较大,不排除市场会有一次上冲,到时候可能是冲高卖出的机会。“之后短期市场就没有太多可以操作的理由,作为管理大资金的私募,如果没有趋势性反弹行情,可能就会选择暂时不参与。”

  上海名禹资产董事长王益聪则认为,短期市场整体维持窄幅波动,权重股已差不多调整到位,大蓝筹适合大资金做部分配置,但短期弹性不大;中小板估值仍然较高,由于场外资金盘踞,频繁出现热点炒作现象。未来估值重心会缓慢下移,但不会出现单边连续下挫,还是会在一个平台区间横向整理。

  王益聪表示,短期会从结构性角度做一些个股操作,比如新能源汽车、电子硬件创新、轨道交通等热点板块。同时,他认为整个下半年会好于上半年。随着供给侧改革进一步见效,周期性行业会出现机会,市场阶段性的估值重心可能也会往上走。

  范迪钊也认为,近期市场会在一定区间反复震荡,没有明显的趋势性行情,目前保持偏低仓位,寻找结构性机会,相对看好景气度较高的行业,如新能源汽车、电子板块等,不过目前热门板块整体估值偏贵。

  北京天启德鑫资产董事长王岩表示,目前影响市场的核心因素是信心不足,后市仍然是震荡格局,“我们在操作上先卖后买做了一个波段,摊低成本。目前仓位五成左右,仍然看好消费、医药行业。”


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