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美国GDP晚间强势来袭!大类资产将各自为营

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年04月26日 16:07:45

原标题:美国GDP晚间强势来袭!大类资产将各自为营

周五(4月26日)亚市早盘,ICE美元指数维持坚挺,最新报98.20附近。对于美元走势而言,北京时间今晚出炉的美国第一季度GDP数据将是一个重大风险事件,尽管外界对GDP数据持乐观态度,不过,一旦数据不及预期,可能引发美元指数展开回调,若如此,这将对金价构成提振。此外,若GDP数据疲软,也会加剧投资者对于全球经济的担忧情绪,由此引发的避险买盘也利好黄金。

北京时间周五20:30,美国将公布第一季度国内生产总值(GDP)初值数据,这也是本周最受关注的经济数据。

随着美国经济数据的改善,围绕增长势头可能放缓的担忧有所缓解,近几周投资者对美元的兴趣大幅上升。但如果美国第一季度GDP数据令市场预期失望,美元可能会回吐近期涨幅。

调查显示,美国第一季度实际GDP初值年化季率料增长2.2%,前值也为增长2.2%。

今年年初,在一系列疲弱的经济数据公布后,对经济增长突然放缓的担忧加剧。但在相当乐观的贸易、库存和建筑支出数据在最近几周公布后,上述担忧被驱散。这些数据表明,首季增长可能快于2018年第四季的温和增速。

美国上周四公布的零售销售数据表现强劲,预示着美国的经济活动加强。在2月份令人失望地下滑0.2%之后,美国3月零售销售月率飙升1.6%,创下2017年9月以来最大增幅。美国3月零售销售结果高于接受调查的所有经济学家预测;他们的预期中值为增长1%。零售数据是衡量美国消费的重要指标,该数据强于预期反映美国经济稳健。

零售销售数据出炉后,一些机构纷纷上调一季度GDP增长预期:荷兰国际银行表示,因美国零售销售数据3月强劲反弹,以及失业人数再次跌至历史新低,预计本周将公布的美国第一季度GDP增速料录得2.5%;摩根大通上调美国第一季度实际GDP经济预期至2.9%,此前预期为2.0%;高盛将美国第一季度经济增长跟踪指标自2.1%上调至2.4%。

对于美国股市而言,只要美元不出现大幅波动,其将大概率维持涨势。值得注意的是,美元走强的内因是美国经济暂时并未出现预想中的衰退,因此美联储“事实上”放松货币政策的动力已大为减弱。回暖的经济对美国股市同样构成利好,近期美国就业、零售等数据均明显向好,此前由于收益率曲线倒挂所引发的对经济前景的担忧大幅减弱。此外,美股财报季开局良好,约20%标普500指数成分股已公布今年第一季度业绩,其中80%企业的盈利高于市场预期,此前市场悲观预测的整体盈利衰退可能并不会发生,特别是银行业在第一季度财报表现不俗,证明美国金融体系仍相当健康。因此,美股在短暂回调后又重新开始刷新新高的征程,大量资金重新购入美国市场相关资产。

对于中国A股而言,美元走强本身带来的直接影响或有限,但需要警惕短期突然大涨可能暂时对于投资者心理所带来的影响。

对于新兴市场货币而言,美元“抬头”带来的关键词将是“分化”。面对美元近来的强势,人民币表现相对坚挺,已成为非美货币中的一股清流。与许多新兴经济体相比,中国经济基本面健康,外汇储备也相当充足,且在政策层面具有很大的空间,能够保证人民币汇率相对稳定。因此,即使美元反弹趋势持续,人民币保持稳中有升仍为大概率事件。

然而,一些基本面脆弱的新兴经济体货币却并不乐观,这些国家往往面临着外汇储备不足、贸易长期逆差、通货膨胀严重、资本大幅流出的困境,其中每一个都不是能够在短期内得到解决的。

如果美元重现强势,它们的货币往往最先受到冲击,且随后不久风险还将蔓延至股市和债市,因此投资者需要规避相关风险。

对于大宗商品而言,美元走强的潜在影响要小于新兴市场货币,不少大宗商品受到供需以及政策面的影响已远超美元。以原油为例,由于主要产油国减产持续,且已对供需层面发生影响作用,纽约原油期价今年以来累计上涨44%,特别是自2月美元反弹以来,油价涨势不仅没有放缓,还出现加速。因此,对于投资者而言,能否从消息面上寻觅未来可能供不应求的商品变得至关重要。

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