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中国股市泡沫何时破灭?看看这篇文章就知道了

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年05月30日 16:58:51

股市3200点有没有泡沫,这个问题要如何回答?资本市场和泡沫与生俱来,没有泡沫就没有股市,就如同没有泡沫就没有啤酒一样。

股票的票面仅一元,但一挂牌就身价倍增,这是什么?第二点什么叫泡沫?泡沫是股票与生俱来的。我们要探讨的是泡沫过度化的问题。如同货币一样,货币仅是一种符号,是交易手段,如果货币多了就会出现通货膨胀。股市也一样。

但多和少如何界定?股市的价格为什么一上市就增高?决定一只股票价格的不仅仅是这只股票本身的价值,还有大家对流动性溢价的追求,以及对未来股市的判断。

在股市中,赚钱人赚的钱从哪儿来,和赔钱人赔的钱性质一样吗?这始终是大家关心似乎又没有认真回答和解决的问题。

严格说,赔钱人赔的钱肯定是被赚钱人赚走了,但赚钱人赚的钱不完全是赔钱人赔的钱,还包含交易性溢价以及人们对未来的判断,这个交易过程就是泡沫产生的过程。但是股市不可能没有未来的判断,故事、情节、伟大、引导都在这儿,恰恰是它的不确定性引人入胜。因此我们所谈的泡沫,一定要加“过度”这个限定。把这个概念澄清之后,我们再回到吴晓求教授说的,中国股市3200点是不是泡沫过度?

大家谈泡沫还会涉及“市盈率”这个概念。你投资一笔钱,认为几年收回来合适?市盈率谈的就是这个概念。比如每年分10%,十年收回投资,外加2%的手续费,你能接受吗?正是大家的预期产生了市盈率的概念。

许多人不能理解的是:现在钢铁行业4倍的市盈率;四大银行收益率百分之十几,分红六七毛钱,市盈率是8倍;王健林的万达院线却是75倍市盈率!这是为什么?钢铁股才4倍的市盈率,为什么股价就是涨不起来?基于这些现状,有人问有没有泡沫过度。

但这个市盈率之中还包含着人们对未来的预期和一级企业的“讲故事”:比如电影产业,人们会考量其是否会成为中国在文化领域的新兴产业,在这个行业投入的资金、人力多,附加产业也很多;比如万达是否把国内垄断了,垄断概念决定了高市盈率。

所以大家理解“泡沫”问题时,不能按3200点,抑或1500点有没有泡沫的静态来判断;在该意义上回答这个问题,我们只能说以中国整体证券市场来看,同美国相比较,我国的发展速度现在是6.7%,美国是2%;美国现在的市盈率在22倍左右,中国大陆的股市市盈率也是20倍左右。

所以大家是愿意买一个更加朝气蓬勃、方兴未艾的有巨大潜力市场的中国股票,还是买一个债台高筑、在危机中始终走不出来的股票呢?

刚才谈市盈率,有4倍、8倍,有的80倍,除了未来预期和创新之外,在中国还有一个股本规模大小的问题。一个工商银行股本3650亿股,现在300多个创业板企业上市的时候平均股本是9900万股,所以一个工商银行可以顶3600个创业板。我们能把那么一只大象交易起来吗?玩不动它,也炒不起来。所以小盘股容易被操纵,这个因素请大家不要忽视,所以市盈率的高低不完全是由前面所谈的几个因素决定的。

我认为中国股市大概就在3200点范围了,因为很多矛盾没有解决,而且问题越来越严重。原因在于中国市场的内伤,今天市场是一个缺公平、少正义的市场,规则不透明,中国股市一股独大,不仅是国有,民营企业也是一股独大,股价高了就疯狂减持。

一夫多妻制的中国股市真相

关于A股,先看一组数据,自创业板诞生以来,所有创业板上市公司从IPO之日起到2015年止,实现的利润总额是1823亿,而这些公司从二级市场的融资总额是5029亿,是利润的2.76倍。意味着二级投资者为了追逐他们1元钱的收益,先被上市公司先圈走了2.76元本金。相同口径的中小板数据是7497亿利润,融资额是13543亿元,倍数是1.81倍。

放大到自1991年A股成立以来到2015年底,所有上市公司利润总额是165631亿,融资额为80519亿,看起来比利润要少,但考虑到利润前50名的企业,比如茅台、银行股等利润额远大于融资额的,那么剩下的3000多家A股公司的利润总额是53047亿,而融资总额是64080亿,为利润的1.21倍,依旧是融资超过利润,更别提分红了,整个A股在2015年给流通股东的税后分红金额为2008亿元,而整个2015年的融资额是1.5万亿。

对于上市公司来说,尤其是中小市值的公司,他们慢慢就会发现,从消费者那里赚钱,无论从规模还是难易程度来说,都远不如从投资者身上赚钱来得快来得爽。比如有一家公司,当年十来个亿买了个壳,这几年保持每2年融资一次的节奏,三次累积融资了近100亿,而借壳以来这4年的累计利润不到15亿,融资额是年平均利润的20多倍,在这种大环境下,公司凭什么要兢兢业业造好产品服务消费者?

慢慢地,很多上市公司开始学坏了,乱搞了,变着法子从投资者身上揩油,只要融资一次,很可能就比认真经营十几二十年的利润还多,这种情况下,大家就都变成了融资高手。与之对比的是,整个公募行业的主动型股票基金规模大概在1.2万亿左右,管理费180亿元,扣掉市场费用可能不到100亿了,近千个基金经理,近万个研究员的饭碗就这么大,还不如别人写个PPT。

从这个角度来说,拿到IPO通行证成为上市公司那一刻,就像是一个男人拿到了一夫多妻的许可一样,再也不必踏踏实实、勤勤恳恳地全心全意为消费者服务,也能实现人生理想,而且是更大的理想。

所以从某个角度来讲,A股就是一个对上市公司实行一夫多妻制的特区,拟上市企业削减脑袋进来,就是为了获得高溢价以更方便揩投资者的油,从苦哈哈的实业经营中解脱出来。

持续维持这样的特区制度,结果就是上市公司都被惯坏了,荒废了主业。而最近持续上涨的那些白马股,其实就是在一夫多妻制下仍然坚持一夫一妻的那些好男人,多么稀缺啊,因此越来越得到投资者们的珍惜。

大部分散户为什么在股市里不挣钱?

其实,这个问题是非常简单的,网友问我操作的座右铭是什么,我的回答就是“慢慢做”。一个庄家,他选择一只股票进入后,就象一个商人选择了一个铺面,租下或者买下后就成为自己生活的一部分,买卖股票就是进货和出货。一般来说需要运作很长时间,几年或者更长时间。

那么散户呢?大部分都是过客。什么意思?就是看到这个店生意好了,立即在这个店买点货就在店门口摆着卖起来,所希望的就是店铺能将经销的货物提高价格,自己也能卖上个好价格。这在生意繁荣时无所谓,因为足够的生意,店铺提价仍然可以卖出去,你批的货自然可以沾点光,赚点差价。但到生意疲软时就会怎样?自然会赔掉老本。

这里的关键就是店铺的定价权。你的货首先是在这家店铺里批的,那就说明,你的成本、数量、价位等一系列商业数据无密可保,店铺老板自然知道得一清二楚,在生意清淡时老板会让你卖给可能是自己销售对象的顾客吗?绝对不会。

那他会怎么做?以比你低的价格向别人兜售。你由于对老板的成本和数量等一无所知,最后你只能以比老板价格更低的办法来出手,而可能买你这个产品的人你可能都不知道是谁。

也就是说,店铺老板的活动在幕后,你的活动却在店铺老板的眼皮低下,孰优孰劣?一目了然吧。

还有一点更重要,过客和店铺老板的时间观念。店铺老板是长期经营,他可以一笔一笔,或者几个月横盘慢慢经营,因为他有固定地点,固定的货物。而过客呢?批来的货如果不及时出手,马上衣食堪忧。身份的不对等导致了散户赚庄家钱难,而庄家存在定价权,赚散户钱相对容易些。

庄家的震仓手段!

炒股是最难的行业,因为没有哪一行会像股市这样让大多数人亏钱,极少部分人赚钱!炒股不仅要看对大盘,还要看板块、看其中的个股,更重要的是即使选对了股,还要坚持持有,不能一有波动就被震出去,特别是重仓时,那种震仓的心理压力不是谁都能坚持住的。

如何识别震仓,提前布局呢?

震仓是指庄家为了降低拉升成本和日后拉升时带来的抛压,以清洗持股不坚定的散户为目的而进行的洗盘动作。通常有如下特征:

1、经常莫名其妙地进行打压,但很快(突然)止跌。

2、故意制造股价疲软的假象,但一般不会下破某一支撑位。

3、洗盘时间一般不超过两周,在这段时间内股价经常上下震荡,但下跌幅度往往不深。

庄家洗盘k线形态:

1、横向宽幅震荡洗盘

通常使用此种洗盘方式的庄家属于长庄,也就是长时间坐庄的主力。他们往往不在乎短期的赚或赔,而是志在长远,这时就需要在后期有大量的筹码作为底仓,所以震仓洗盘的时间往往较长,同时随着洗盘的进度,成交量会越来越低,甚至处于历史低位,这时就有很多散户在坑里交出带血的筹码。

措施:投资者可以将计就计,在股价持续震荡的过程中逢低买入,但这个适合长线的投资者;也可以持续关注该个股走势,待个股出现上图中的“坑”后,重仓买入,等待拉升。

2、拉升途中连续阴线洗盘

在主力拉升的过程中,难免会出现跟风买入的筹码,当这类短线筹码累积过多,就会在后期庄家的拉升行情中带来较大的阻力。所以,有不少投资者往往在个股拉升的过程中被洗出局外,导致利润大打折扣。

3、长上影线洗盘

当股价有不小涨幅后,当日盘中主力快速拉升,随后股价开始回落。盘口给人的感觉好像是主力已出货而不用再维持股价。尾盘又时可能回升一点,在日K线上留下长影线,似乎这个股票已见顶。

庄家是如何操纵一只股票的?

庄家经过漫长的时间完成建仓后,接下来就要考虑怎么将股价拉到高位。拉升股价是庄家获利最直接的方式,如果股价不能被拉抬到目标价格,后期的派发筹码将有困难,利润将得不到保证。庄股德新交运,运作很久,至今还没能出清手中的筹码。

低买高卖

庄家操作股票的目的与散户一样,都希望在低位买入,在高位卖出来获利。如果股价长期在低位盘整,对庄家是十分不利,一方面这不会带来任何盈利,另一方面长期低位反而会使得该股人气涣散。庄家大量资金积压在该股,而资金的成本也是巨大的。因此,庄家在完成筹码收集并进行必要的震仓洗盘后,必须将股价拉升到高位才能获利出局。

顺势拉升

庄家拉升股价时并不会逆势而动,那些逆势而行的庄股往往不会得到广大散户的跟风,只能成为庄家左手倒右手的品种,因为市场情绪不好,散户都不敢进行交易。因此,选择合适的时机拉升股价对庄家而言是必不可少的。大盘走势较好时,庄家拉升股价的阻力较小,拉升也更为省力。

拉升股价时,庄家一般会选择在大盘较为强势的过程中,和大盘一起走强,但其上涨幅度通常不会进入涨幅前几名。庄家大幅度拉升股价之前,通常会先进行试盘操作,具体表现为股价放量上涨几天后,突然又陷入了下跌或低迷走势之中。通过试盘,庄家可了解股价上升的阻力。若上升阻力不大,庄家就会正式启动拉升走势如果股价拉升时盘子比较重,即抛盘比较多,上升阻力比较大,这时庄家将进行洗盘,将浮筹先清理出局,然后再启动拉升行情。

庄家利用小部分资金试探盘面之后,基本上就掌握了整个盘面多空对比的情况。庄家掌握盘面的锁筹情况之后,便可制定出具体的拉升计划,如拉升到什么价位,什么时段开始洗盘,经过几波拉升到达目标位,怎么出货等。之后就可以开始拉抬股价,吸引市场注意。

抬升股价的方式

拉升股价的方式非常多,比起吸筹、洗盘等操作要容易些。根据市场情况,如果庄家要缓慢拉升股价,只需要逐步将卖盘中的抛单吃进,即可使股价缓慢上升。

为了快速放大成交量,庄家会在拉升股价的过程中,不断采用对敲的手法把股价快速拉高,使成交量放大。通过对敲拉抬股价在市场中制造出短线快速赚钱的效应,将吸引很多的短线散户进场操作,这些买盘帮助庄家推高股价,让庄家省了不少事。

拉升股价的过程中,股价大幅度上涨甚至封住涨停是庄家经常采用的手法。有些庄家会在拉升过程中一气呵成,快速地把股价拉高至远离建仓成本的区域。而有的庄家则会通过多次操作将股价逐步推高,采用这种方式每拉升一波都要进行一段时间的盘整洗盘,股价上涨的幅度往往很高。

出货阶段

到庄家运作末期,股价会大幅上涨,成交量放出巨量。散户前期不敢进,到了行情末期反而却会蜂拥而至接下庄家的筹码。最后被套在高位,苦不堪言。庄股末期是万万不可以充当接盘侠角色的,因为下跌往往是以跌停板的方式展现,割肉的时候就痛苦了。

例如三星新材,庄家先是小幅拉升,然后在巨震,大幅拉升后出货。

庄家拉升股价的种种手法

庄家经过漫长的时间完成建仓后,接下来就要考虑怎么将股价拉到高位。拉升股价是庄家获利最直接的方式,如果股价不能被拉抬到目标价格,后期的派发筹码将有困难,利润将得不到保证。庄股德新交运,运作很久,至今还没能出清手中的筹码。

低买高卖

庄家操作股票的目的与散户一样,都希望在低位买入,在高位卖出来获利。如果股价长期在低位盘整,对庄家是十分不利,一方面这不会带来任何盈利,另一方面长期低位反而会使得该股人气涣散。庄家大量资金积压在该股,而资金的成本也是巨大的。因此,庄家在完成筹码收集并进行必要的震仓洗盘后,必须将股价拉升到高位才能获利出局。

顺势拉升

庄家拉升股价时并不会逆势而动,那些逆势而行的庄股往往不会得到广大散户的跟风,只能成为庄家左手倒右手的品种,因为市场情绪不好,散户都不敢进行交易。因此,选择合适的时机拉升股价对庄家而言是必不可少的。大盘走势较好时,庄家拉升股价的阻力较小,拉升也更为省力。

拉升股价时,庄家一般会选择在大盘较为强势的过程中,和大盘一起走强,但其上涨幅度通常不会进入涨幅前几名。庄家大幅度拉升股价之前,通常会先进行试盘操作,具体表现为股价放量上涨几天后,突然又陷入了下跌或低迷走势之中。通过试盘,庄家可了解股价上升的阻力。若上升阻力不大,庄家就会正式启动拉升走势如果股价拉升时盘子比较重,即抛盘比较多,上升阻力比较大,这时庄家将进行洗盘,将浮筹先清理出局,然后再启动拉升行情。

庄家利用小部分资金试探盘面之后,基本上就掌握了整个盘面多空对比的情况。庄家掌握盘面的锁筹情况之后,便可制定出具体的拉升计划,如拉升到什么价位,什么时段开始洗盘,经过几波拉升到达目标位,怎么出货等。之后就可以开始拉抬股价,吸引市场注意。

抬升股价的方式

拉升股价的方式非常多,比起吸筹、洗盘等操作要容易些。根据市场情况,如果庄家要缓慢拉升股价,只需要逐步将卖盘中的抛单吃进,即可使股价缓慢上升。

为了快速放大成交量,庄家会在拉升股价的过程中,不断采用对敲的手法把股价快速拉高,使成交量放大。通过对敲拉抬股价在市场中制造出短线快速赚钱的效应,将吸引很多的短线散户进场操作,这些买盘帮助庄家推高股价,让庄家省了不少事。

拉升股价的过程中,股价大幅度上涨甚至封住涨停是庄家经常采用的手法。有些庄家会在拉升过程中一气呵成,快速地把股价拉高至远离建仓成本的区域。而有的庄家则会通过多次操作将股价逐步推高,采用这种方式每拉升一波都要进行一段时间的盘整洗盘,股价上涨的幅度往往很高。

出货阶段

到庄家运作末期,股价会大幅上涨,成交量放出巨量。散户前期不敢进,到了行情末期反而却会蜂拥而至接下庄家的筹码。最后被套在高位,苦不堪言。庄股末期是万万不可以充当接盘侠角色的,因为下跌往往是以跌停板的方式展现,割肉的时候就痛苦了。

例如三星新材,庄家先是小幅拉升,然后在巨震,大幅拉升后出货。

心态决定盈亏

这个世界上有很多东西急不得,例如找老婆,例如生孩子,例如人和人之间的友情爱情的培养,大凡不是拿钱可以直接买的东西都急不得。

尤其一个人的发达,包括治上的飞黄腾达和经济上的腰缠万贯,更是急不得,老子:圣人之道,为而不争。大哉,斯言。万事只要我们尽到了自己的努力,又何必斤斤执着于哪个结果。只因为不争,所以无所不争,即使没有追求一定的结果,而什么好的令你惊喜的结果都可能接踵而来。

这其中隐含着,有些人觉得太玄不具有实际操作意义,那么就大错特错了,为而不争在我看来具有操作一切事情的指导意义,这当然包括炒股。

炒股要作到为而不争,就是要下大力气研究股市,对股市的运行尽量作出理性的客观公正的判断来,然后根据自己的判断买入或者卖出,而不是执者于我还没有翻倍就绝对不能卖或者股价还没有达到我的理想价位我就绝对不能买。

这种境界就是手中有股,心中无股的境界。

要作到这种境界当然需要能力,没有能力或者能力不够经常判断错,根据错误的判断进行错误的操作当然要赔钱,可是有能力还远远不够,或者说有能力只是赚钱的很小的一个因素。

这样说大家就糊涂了,有能力还不能赚钱?我给大家举例子说:一个人很有水平,判断出了股市的阶段底部,抄了个底,很高兴,结果果然股票涨了,但是他为自己设定了翻倍的目标,可惜的是股票涨到50%的时候就到了阶段顶部,由于他太执着自己的目标而使自己的判断力大打折扣,情绪的高涨心态的不稳使他没有能够判断出这个阶段顶部或者虽然也判断出了却视而不见,抱着不切实际的幻想等待翻倍,结果涨的时候没有卖,跌一点的时候以为还会涨,不再赚的时候更生气,直到赔了才发现大事不妙而割肉离场。

大家说这样的例子多不多?多的很,不怕笑话,我就曾经有过这样的操作经历,那么怎么样才能挣钱呢?

手中有股心中无股,为而不争,总而言之,就是要有好的心态,平和的心态,波澜不惊的的心态,孔子:不怨天,不尤人,可以入仕矣。

我说:不怨天,不尤人,可以炒股矣。

不管任何的外部因素,只要股市在我判断的底部,不管什么价格我都买,只要股市在我判断的顶部,不管赚多少甚至赔多少我都卖,从不刻意追求什么结果。

人们会说这太难了,怎么样才能够作到如此的淡定呢?其实也不太难,从以下几个方面着手训练自己会逐渐接近甚至达到这个水平。

1、进入股市以前要有这样的想法:我当然要挣钱,可是我也认识到这个世界上没有经常巧合赚钱的事情,要赚钱就要付出自己的努力,付出比别人多的努力,如果想一夜爆发,就不如买彩票,有在股市里爆发的人,可是我没有那样的运气,我要进行的是投资而不是投机,如果能获得稳定的投资收益我就很满足了,要知道,世界大师级的股神巴菲特每年平均也只使自己的财产增长30%啊。

2、进入股市经历过挫折的而又没有或者不愿意撤出来的人不要经常埋怨我国股市的监管环境太差了。我国的策市,我国的监管层的朝令夕改没有诚信,令出多门不统一,水平太差很无能,黑暗腐败暗箱操作等等等等,这些事情不是在你赔钱的时候才出现的-----所以不要一赔钱就乱骂娘,乱了方寸,自从我国有股市以来就存在,到现在还是如此,可以预见的未来也将如此。

这是个非常残酷的现实,要不你就撤出来,如果不你就要接受这些事实-----这当然不是要我们对这些事实逆来顺受,我们还是要大声的呼吁强烈的渴望解决这些事实。 研究股市不但要研究股市本身,还要研究它的中国特色:策市和很差劲的监管层,甚至利用这一点来操作来赚钱。

3、炒股票要竭力避免短线操作,天天忙进忙出,紧张兮兮,心理怎么也平和不起来,也会从根本上失去对大趋势的判断。可能短时间内会赚一点小钱,但是长远来看得不偿失。尽量研究大的趋势,顺应趋势进行中线长线操作才可以使我们更从容平和。

要在行情不好的时候空仓,也要在赚了一把的时候空仓一段时间,使自己离开股市,全身放松,培养自己的雍容气度。

成功是一种习惯:进行长线中线趋势投资一定会赚钱,赚了钱以后会更热衷于这种投资方式,钱会越赚越多也会越来越从容平和。

失败也是一种习惯:短线投机赚一点显示自己的高明,会更频繁的短线投机,使自己紧张的心理越来越紧张。短线投机赔了会急于翻本,同样会进行更频繁的短线投机,越赔越紧张越紧张越赔,陷入恶性循环。 要想好的心态所以要有好的投资习惯,进行长线中线趋势投资就不会计较短时间内的涨跌,心态怎么好不起来呢?

拿得住才能赚大钱,拿得住需要真功夫!

伟大的想法能帮你赚大钱吗?不能。

百年一遇的大牛市能帮你赚大钱吗?不能。

赶上百年一遇的大牛市,发现超级大黑马能帮你赚大钱吗?不能。

除非,你买入并持有仓位。

持有仓位就能帮你赚大钱吗?不能。

除非,你重仓持有。

重仓持有就能帮你赚大钱吗?不能。

除非,你拿得住。

你有伟大的想法,你赶上了百年一遇的大牛市,你发现了超级大黑马,你大胆买入并重仓持有,但,市场晃一晃,你就心惊肉跳,翻身落马,那么,你收获的,也不过是——一声叹息! 为什么你拿不住?因为你没把握。

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