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双重利好助推 蓝宝石概念股王者归来

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2014年08月29日 18:48:42

  消息面上,今年以来,受苹果新产品传闻带动,蓝宝石持续受到产业资本及资本市场的追捧。周五上午,蓝宝石概念相关个股表现出色,个股全面飙升。A股市场上,华工科技、大族激光、安泰科技、水晶光电、晶盛机电值得关注。

  【行情速递】苹果新品助推+产业资本加码 蓝宝石板块集体飙升

  【个股解析】蓝宝石板块5大概念股价值解析

  苹果新品助推+产业资本加码 蓝宝石板块集体飙升

  周五上午,蓝宝石概念相关个股表现出色,截至发稿时,板块平均上涨1.92%。个股方面,亿晶光电涨停,水晶光电、露笑科技涨幅超3%。

  消息面上,今年以来,受苹果新产品传闻带动,蓝宝石持续受到产业资本及资本市场的追捧。近日,据外媒报道,苹果将在9月9日发布iPhone6,包括4.7英寸和5.5英寸两种型号。其中,除了搭载更快的处理器和更高级的摄像头外,iPhone6使用的蓝宝石屏幕成为一大看点。分析人士表示,苹果新品的发布屡次都能吸引资本市场的强烈追捧;再加上本月以来,上市公司纷纷采取不同的方式加码蓝宝石业务,在此背景下,蓝宝石行业将迎来跳跃式的发展。

  自苹果与蓝宝石巨头GTAT合作开始,有关苹果在后续产品Iwatch以及Iphone中应用蓝宝石就成了大概率事件。而如果Iphone应用蓝宝石盖板,则对蓝宝石行业的需求影响无疑是巨大的。2014年LED及窗口片用蓝宝石规模约50亿元,一旦苹果应用蓝宝石盖板,则蓝宝石行业将实现跳跃式发展。兴业证券预计2015年至2016年苹果蓝宝石盖板需求将达到75亿元、93亿元,非苹果蓝宝石盖板需求将达到40亿元、70亿元。

  其实,早在2012年苹果于iPhone5手机中率先使用蓝宝石作为摄像机镜头透镜,再到2013年苹果于iPhone5S中使用蓝宝石玻璃HOME键,业内已经将蓝宝石作为未来智能手机的硬件的标配选择。有机构预测,随着蓝宝石在手机镜头、Home键、屏幕保护玻璃上规模化应用,蓝宝石的市场需求比重将从2013年的15%提升至2015年的55%。(东方财富网)

  蓝宝石板块5大概念股价值解析

  个股点评:

  华工科技:变革之年,迎来快速发展

  类别:公司 研究机构:天风证券有限责任公司研究员:郭敏 日期:2014-03-18

  管理效率提升,保障公司业绩:2014年,是公司“变革年”,公司已在管理结构上做了一些调整,选拔了一批有能力、有担当的年轻人充实到了各公司经营团队,在考核方式上,将建立以“鼓励增长”为核心的考核激励机制,真正以实绩和贡献决定收入分配,并且,今年公司面临换届,我们对公司管理进一步改善存在良好预期。

  多方整合资源,成长空间广阔:公司以“激光技术及其应用”为主业,现已形成激光装备制造、光通信器件、激光全息防伪、敏感电子元器件、现代服务业竞相发展的产业格局,旗下主要四家控股子公司,分别是华工激光、华工正源、华工图像、华工新高理,从参观调研四家子公司了解到的情况来看,各业务板块均具广阔成长空间。1、激光加工业务板块:在汽车焊接领域获得了包括通用汽车等国际高端客户的认可;LED隐形切割、激光切管机、10W紫外激光器和3W皮秒激光器研发成功,进一步打开高端客户市场;通过与河北森茂特合作,又探索出加工服务贸易的新模式,拓展了新的盈利增长点。2、在光通信器件板块:在4G基站建设推进下,今年有望实现扭亏;3、激光全息防伪印刷板块:公司新老业务并行,进军证卡等高端防伪市场,并且从表观防伪材料到进军膜类功能材料,高端业务值得期待;4、敏感元器件板块:华工高理NTC空调传感器是公司核心产品,占据国内家用空调传感器70%以上的市场份额;PTC空调启动器在国内市场竞争优势也较为明显,市场占有率超过40%;在汽车电子领域,经过近4年的发展,公司目前已经初步形成了具有自身特点的关键技术与产品,获得国内外知名车企青睐,具有了一定的规模化生产和市场竞争能力。综上,我们认为2014年既是公司的“变革年”,又是公司业绩爆发增长的一年,考虑到公司多项业务并行,我们认为公司值得长期关注。

  盈利预测及投资建议:

  公司作为行业龙头企业,受益于汽车、消费电子、军工等多个产业的快速发展,在管理效率明显改善的前提下,我们预测公司2014-2016年实现每股收益分别为0.36元、0.44元和0.52元,根据3月11日收盘价9.18元计算,对应14-16年PE分别为25、21、18倍,考虑到公司在各项业务有望实现突破,我们给予“增持”评级。

  风险提示:

  1、宏观经济低迷及行业竞争加剧风险;2、苹果技术路线不确定风险;3、新产品市场推广低于预期。

  大族激光:近看消费电子需求,远看钣金设备需求

  类别:公司 研究机构:山西证券股份有限公司研究员:高志伟 日期:2014-03-14

  公司是以激光应用设备为主要产品的制造企业,主要产品包括小功率激光业务,大功率激光业务,PCB、LED、印刷制版等专用行业设备。其中,小功率激光业务产品主要包括激光打标机、率激光焊接机、率激光切割机,主要用于消费电子行业;大功率激光业务属钣金事业部,主要产品为大功率切割、焊接设备,主要用于汽车、高铁、核能等重工领域;PCB设备、LED设备、印刷制版设备应用于各自行业。

  近看消费电子,主要看苹果公司蓝宝石使用情况。公司小功率激光设备产品,如激光打标机、激光焊接机、激光切割机主要用于消费电子行业,如苹果iphone5S手机的logo就用到公司的激光打标机,手机内部结构焊接也用到激光焊接机。2014年1月,苹果公司确定在新产品使用蓝宝石,由于苹果公司在智能手机行业具有标杆地位,将带动其他智能手机厂商也使用蓝宝石,而蓝宝石硬度高等原因,激光切割成为主要的加工切割手段。公司在LED芯片蓝宝石衬底切割设备领域已经有4-5年的技术、经验积累,未来这些技术和经验可以向消费电子的蓝宝石激光切割设备移植,iphone6将在2014年发布,公司小功率消费电子设备,尤其是激光切割设备,有望迎来高速增长。

  远看钣金设备需求,尤其是激光焊接机器人空间巨大。公司钣金设备产品为各种型号的大功率切割、焊接设备,包括一体化的切割、焊接机器人,2013年焊接设备占比不到10%。远看钣金设备需求,尤其是激光焊接机器人增长空间巨大,主要基于以下原因:一是大功率切割设备保持高速增长。2013年,国内宏观经济不景气,大功率切割设备依然保持了10%-20%的增长率,由于产业升级,精密、高速切割设备需求增加,预计大功率切割设备将长期保持较高增速。二是从国外经验来看,大功率激光焊接设备有较大提升空间。美国激光切割和激光焊接的比率为2:5,而欧洲基本为1:1,而在我国,大功率激光焊接设备还处于起步阶段,近公司与少数其他公司能生产大功率激光焊接设备,激光焊接设备规模与欧美相比有很大的差距。三汽车焊接机器人空间巨大。激光焊接机器人在汽车生产领域使用广泛,国内合资厂商主要使用的是进口产品,自主品牌使用较少。公司焊接机器人已实现对北京奔驰、宇通客车、奇瑞汽车等公司的销售,公司在技术上已能与国外厂商一较长短,同时有地利优势,能逐步实现对国外厂商焊接机器人的替代;国产自主品牌激光焊接也将逐步普及。对国外产品的替代,加上国内自主品牌需求的增加,公司焊接机器人发展空间巨大。除汽车领域外,高铁、核电、飞机、造船等重工行业对焊接机器人的需求也不断增加。

  PCB设备进入收获期。2013年PCB业务收入同比增速30%,同时盈利能力增强。激光钻孔机实现1个多亿的销售;检测设备接近2个亿;LDI实现出货,目前在国内领先,可以替代传统的曝光机,是很大的突破。

  LED业务仍在投入期。上半年LED业务收入增长较快,但利润无显著改善,全年类似。公司LED业务分为封装和设备生产两部分,收入增长主要来自封装,而LED设备目前仍处于投入期,业绩显著改善要待LED设备突破。

  印刷制版业务将在三板挂牌。公司印刷及制版业务在2012年年报中占公司收入比重为6.04%,收入占比较小,竞争优势和发展空间不如其他业务,公司正推进该业务在三板挂牌。

  3D在打印领域亦有布局。3D打印领域,公司选择从熔覆领域介入,能在原基材上熔覆一层其他金属材料,提高了原基材的性能,如耐磨性、硬度、耐蚀性等,还可以对一些表面损坏的工件进行表面修复,可极大地节省企业的成本。从这一角度介入易实现销售,也不需要太多投入。

  公司领导层居安思危意识较强。据董秘杜永刚先生介绍,公司董事长高总对互联网颠覆传统行业有危机感,希望公司管理层能有一些互联网思维,并试图依靠打标设备掌握打标产品的大量数据,进而提供销售、真伪查询等服务,实现制造业与互联网、大数据的融合。

  投资建议:看好公司长期发展,首次给予“买入”评级,建议做长期配置。2014年蓝宝石在消费电子领域的应用将带来公司业绩增长,长远来看,激光切割、焊接在国内应用范围将不但扩大,公司技术国内领先,产品贴近市场,将是激光加工技术普及主要获益者。基于以上理由,我们首次给予“买入”评级,建议做长期配置。

  风险提示:蓝宝石应用时间推后大功率激光切割、焊接普及滞后系统风险

  晶盛机电:光伏行业复苏确定性传导至设备商

  类别:公司研究机构:民生证券股份有限公司研究员:黄彤,陈龙日期:2014-03-21

  一、事件概述

  公司发布公告:2014年3月17日与客户宁夏天得太阳能电力工程有限公司签订了多晶硅铸锭炉销售合同,本合同总价为人民币9800万元。

  二、分析与判断

  光伏行业复苏确定性传导至设备商

  继公司与南玻签订合同后,又取得第二份重大订单,两次的订单都为多晶炉JSH800-HF,为高效多晶,转化效率在18%左右,符合工信部扩产要求。我们认为光伏行业复苏确定性已经传到至设备商,目前扩产主要驱动来着前期多晶硅厂商为消化高成本多晶硅向下延伸,而行业龙头目前暂未扩产,预计明年一线厂商开始扩产,光伏设备类公司开始确定性回暖,预计明年迎来订单高增长。

  关注中环CFZ区熔炉进展

  关注中环股份增发通过事件对于公司区熔炉影响,我们认为公司区熔炉价格在1000万元左右,较pva性价比高,未来获得较多订单概率较大。若中环增发顺利完成,随着中环的扩产,公司有望今年迎来区熔炉大单。

  蓝宝石投产进度有望加快,未来将贡献业绩

  预计二季度公司开始向子公司内蒙晶环发蓝宝石设备并开始调试,计划今年底达到100台产能,主要以65kg投料量为主。由于蓝宝石设备由晶盛自己生产,因此生产周期短、成本低,而蓝宝石生长在内蒙由于电费较为便宜,预计公司在成本方面有较强竞争力。

  三、盈利预测与投资建议

  我们看好公司三块业务下半年启动,有望对股价带来协同效应,预计14-15年EPS为0.43、0.91元,上调到强烈推荐评级。

  四、风险提示

  行业复苏传导较慢、蓝宝石市场产能过剩


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