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126股市盈率不足十倍 比大盘熔断时期多一倍

来源:华讯财经 编辑:华讯编辑 时间:2018年05月15日 20:38:52

  目前市场点位较熔断时的低位高出不少,不过市盈率不足十倍的个股却远多于当时。据统计,A股市场动态市盈率不到10倍的公司多达126家,较2638点的时候还多出了一倍。其中,银行、房地产等5行业为低市盈率个股集中区,平均的动态市盈率仅7.59倍,而这些个股年内平均跌幅2.22%,表现强于同期大市。

  126股动态市盈率不足十倍较2638时多一倍

  5月14日,沪指收报3174.13点,这较2016年初股指熔断时(2月29日)创出的2638.30点低位,高出逾16%;不过,目前动态市盈率不足十倍的个股却远多于当时。数据统计显示,截至5月14日,A股市场动态市盈率(按一季报*4)不到10倍的公司多达126家,而2638点的时候仅有63只个股市盈率(按上年年报)不到10倍。这意味着目前市盈率低于10倍的个股比当时还多出了一倍。即便按静态市盈率(按上年年报)算,现时也有多达91只个股市盈率低于10倍。

  其中,*ST新能(000720)、开能环保(300272)、东旭蓝天(000040)、华菱钢铁(000932)、光线传媒(300251)、柳钢股份(601003)、广宇集团(002133)、万业企业(600641)、沙隆达A(000553)、兴业银行(601166)、民生银行(600016)和南钢股份(600282)这12只股票目前的动态市盈率不足5倍。这当中,*ST新能目前动态市盈率最低。数据显示,公司最新收盘价4.19元,但其一季度每股收益达0.45元,按此算公司的动态市盈率仅2.33倍。次之的是开能环保,公司动态市盈率为3.45倍。排第三的是,动态市净率为3.99倍的东旭蓝天。

  据统计,这126家公司平均的动态市盈率为7.59倍,而低于此平均数的公司也有58只。除上述12个股外,韶钢松山(000717)、马钢股份(600808)、文山电力(600995)、露天煤业(002128)、新钢股份(600782)、农业银行(601288)、浦发银行(600000)、交通银行(601328)、太钢不锈(000825)、中国银行(601988)、光明地产(600708)、顺发恒业(000631)和光大银行(601818)这13只股票目前的动态市盈率不足6倍。

  值得一提的是,动态市盈率不足十倍的个股整体表现好于同期大市。据统计,截止5月14日,126只个股平均跌幅为2.22%,同期沪指累计跌4.03%。除目前处于停牌状态的现代投资(000900)外,有63只个股跑赢了同期大市,当中世荣兆业(002016)、重庆百货(600729)、开能环保(300272)、罗牛山(000735)、浙江医药(600216)、太钢不锈(000825)和万年青(000789)年内累计涨幅过20%。走势较差的凌钢股份(600231)、恒源煤电(600971)、深振业A(000006)、广汽集团(601238)和福星股份(000926)跌幅超过20%。

  低市盈率公司主要集中于银行、地产等5行业

  从所在行业分布来看,银行、房地产、钢铁、采掘、商业贸易5行业为市盈率低于10倍个股集中区。数据统计显示,按申万一级行业划分,银行业动态市盈率不足个股有21只,沪深两市的上市银行不过26只,由此,逾八成银行股目前动态市盈率低于10倍,房地产行业18只个股动态市盈率不到十倍。此外,钢铁、采掘、商业贸易这三行业也分别有13家、12家和10家公司动态市盈率不足十倍。

  或许有些人会想,银行业这么多市盈率低于10倍个股,是否因为该行业不行了呀,事实上并非如此。分析认为,部分银行股市盈率较低且不少处于“破净”状态中,这反映了一些投资者对银行未来资产质量的担忧。信达证券分析师谷永涛表示,我国银行的不良率虽然近年来有所上升,但整体依然处于低位。市场中不乏投资者认为银行的实际不良率要超过公布的不良率,这导致了银行报表公布的不良率与个股表现回归的效果不佳。

  对于银行股的后市,机构仍看好。机构分析认为,近年银行业整体资产质量企稳向好,未来银行股估值将显著受益于经济指标的向好及不良贷款率的企稳回落。中信证券银行业分析师肖婓婓表示,资管新规落地后银行板块逐步回归至基本面主导,年内基本面主线仍然是贷款利率主导的息差回升和景气周期主导的风险改善,继续看好行业ROE企稳回升。投资步入甜点区,当前板块估值仅0.87xPB,建议积极增配。

  值得一提的是,6月1日A股将正式纳入MSCI新兴市场指数。这当中,银行股或将成为主要的“赢家”。数据显示,在初始纳入的MSCI中国指数成份股名单中,金融成份股占最高比例。其后虽然成份股会有所改动,但市场预计金融股仍将保持较高的权重地位。有行业人士表示,投资者将首先关注有业绩支撑的蓝筹股,这将进一步带动蓝筹股行情。银行股作为收益稳定,风险较小,具有长期投资价值的大蓝筹股,必将受到更多的关注。

  上榜市盈率低于10倍的地产行业,有分析师表示,地产股市盈率较低,根本原因可能是相关公司经营不被市场看好。不过就整个行业来看,供给的增加或带动成交量的边际增长,从行业季报来看,业绩增长持续超市场预期,政策也进入一段平稳期,地产板块的行情仍值得期待。中信证券认为,在稳定的市场运行背景之下,地产板块估值具备吸引力。

  广发证券表示,看好当前基本面持续修复对板块投资的支撑,坚定看好18年板块的系统性投资机会。政策面来看,在限价取得一定效果的情况下,供给端预售证管控存在结构性调整的空间,并且随着下半年重点城市供货能力的进一步释放,供给或将持续改善。需求端来看,18年1月份人才政策在重点城市蔓延,并且目前已经形成了一定的示范效应,人才政策逐步向非重点城市扩散,对于需求将形成边际支撑。此外,资金层面对于需求端的压制将逐步缓解。

  投资低市盈率个股须注意识别真假“低市盈率”

  理论上来说,市盈率越低意味着越有投资价值,也就是以当前股价买入股票回收投资成本的年限越短。数据显示,低市盈率投资能长期大幅跑赢大盘指数,无论股票市场的数据回溯,还是坚持这一投资策略的基金经理都能证明这一点。投资大师约翰·聂夫认为,价值是时间的沉淀,挑选那些低市盈率的良好标的,假以时日方能取得长久的胜利。

  不过,业内人士认为市盈率估值法适用的是业绩比较稳定,或稳中有升的股票。但须识别真假“低市盈率”。市场上部分低市盈率股票的盈利来自于资产转让、政府补助、会计变更等非经常性收益,由于这些盈利不具备可持续性,在经过一段时间后,公司营业收入和利润恢复常态,股票将变成高市盈率。


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