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原创【现场直击】城建设计:中美贸易摩擦影响不大,机遇大于挑战

来源:华股财经 编辑:华股编辑 时间:2019年04月09日 12:24:13

原标题:【现场直击】城建设计:中美贸易摩擦影响不大,机遇大于挑战

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3月29日,国内城轨设计龙头城建设计(01599-HK)发布了2018年全年业绩。

据公告显示,2018年,公司全年实现营业收入同比增长3.05%至71.86亿元人民币(单位下同);毛利同比增长6.03%至14.24亿元;归属股东净利同比增长13.4%至5.62亿元;毛利率同比增加50个基点至19.8%。

从直观的角度上看,2018年城建设计的毛利增速远高于营业收入增速。这主要是公司受公司高毛利率设计、勘察及咨询业务收入增加及低毛利率工程承包业务收入减少所致。截至2018年底,设计、勘察及咨询业务同比增长18.04%至35.14亿元,毛利率同比增加50个基点至30.8%;工程承包业务同比减少8.11%至36.72亿元,毛利率同比下滑1.41个百分点至9.30%。

营收收入全年增速低于毛利增速,主要是受2018年下半年[2018]52号文件(关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见)出台,公司适度收窄在工程项目承包的PPP项目规模投入,导致2018年下半年营业收入同比减少4.4%至38亿元。

在手订单方面,截至2018年底,城建设计2018全年订单合同额约为357.1亿元。其中工程承包业务约为227.6亿元,约占在手合同额的63.7%,设计、勘察、咨询业务约为129.4亿元,约占在手合同额的36.3%

财务指标方面,虽然公司整体的盈利能力在提升,但造血能力并不强。截至2018年底,公司经营现金流净流出7.11亿元,显然低于2017年正流入2.34亿元。

除此之外,公司整体的资产负债率趋于递增的态势。截至2018年底,资产负债率同比增加25个基点至72.06%,已连续三连涨。

公司展望方面,管理层表示,公司将积极对国家政策展开研讨,结合国家战略,制定相应的对策。特别是2017年的《政策工作报告》提出,要研究制定粤港澳大湾区城市群发展规划。京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大城市群是我国最重要的经济中心,肩负着引领国内高水平城市群建设、打造世界级城市群的双重任务。

4月3日,城建设计在港举行2018年全年业绩新闻发布会,董事长兼非执行董事史育斌携执行董事兼总经理王汉军、董事会秘书兼联席公司秘书及总会计师肖木军出席并答记者问。

董事长史育斌会上表示,公司在做好履约的同时,积极开拓国内轨道交通市场。做好国内业务的同时,紧随国家一带一路发展战略不断扩大海外市场,在设计咨询领域获得更多订单。

在全国PPP市场整体趋紧的态势下,研读相关政策、积极应对。结合公司自身情况,适当参与国内轨道交通市场PPP业务。

以下为业绩发布会现场的记者向公司管理层问答环节(经整理):

Q:(财华社)目前,公司正加快A股IPO申报工作,管理层能够透露下具体的时间窗口?

A:(王汉军)目前,公司IPO的申请资料及基本程序已走完,预计在今年年中上报上交所,快的话半年时间就可以回A上市,多则可能一年时间。

Q:(财华社)2018年底,公司与比亚迪签署战略合作,目前的业务进展几何?

A:(王汉军)公司与比亚迪合作是基于其在云轨的优势,比亚迪云轨市场占有率约为40%左右且市场对云轨的需求也在增加。对此,公司与比亚迪业务合作发展空间是可观的。

Q:(财华社)公司今年的资本开支预期多少,是否会有所增加?

A:(王汉军)今年公司的资本开支会有所增加。主要是受2018年下半年[2018]52号文件出台的影响,对现时的城市地铁及轻轨的国民生产总值、一般公共预算收入、期初客流负荷强度、资本金比例、地方政府的债务及轨道交通企业债务等要求均有不同程度上升。因此,公司按照新标准进行项目投建的话,资本开支应该会有所增加。

Q:(财华社)目前,利率市场利率相对较低,公司今年是否有发债融资的计划?

A:(王汉军)公司留意到这方面的行情,今年也有这方面的融资计划。

Q:(财华社)公司今年资产负债率较去年同期有所增加,今年资产负债率是否持续高走?

A:(肖木军)至于公司今年的资产负债率,预计会保持当前的负债水平,应该不会继续走高。

Q:(财华社)管理层表示,未来城市轨道PPP项目投资风险较小。那么是不是意味着公司今年将加大这方面业务的投入。

A:(王汉军)对于PPP项目的投资,公司比较谨慎。

Q:中美贸易摩擦对公司未来海外布局是否有影响?

A:(王汉军)公司海外业务扩展,主要是围绕着“一带一路”发展沿线上有10几个国家。目前中美贸易摩擦影响下相对较小,主要是公司从事的是城市轨道设计。他还强调,不管中美贸易未来是一个怎样的情况,对于以城市轨道设计业务为核心的企业,机遇是大于挑战。

作者:沈少鸿

编辑:彭尚京

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